一大批股东懵逼-侯安扬投资笔记-财新网

今天先聊下市场，感觉好几天没聊了。

今天的市场我感觉分化很严重，从宽基指数的表现差异就能看出来了。

涨得好的，像科创板，这个是最近最耀眼的明星了，比创业板涨得好。

而表现差的，基本就是上证50、沪深300。

大体的风格，就是大盘股表现一般，小盘股表现好；价值股表现一般，成长股表现好。

过去几年的主旋律，是小盘股走得差，大盘股走得好。

但是从我最近的观察下来，这个风格转变应该是又换了个样子。这是很重要的事情。要讲三遍，真的很重要的事情。

我记得去年年底，有家机构当时在总结投资经验和教训时，意思就是只买行业大龙头才是最靠谱的。

我当时看了，知道他是一种线性推断，拿着过去几年的一些市场风格来做线性延伸而已。

上百年的华尔街股票历史并不这样的，它们老是有风格的轮动。只不过抓这玩意的轮动，似乎难度很大。

不过，如果你的持仓在某些风格下是顺应它的，总归来说你会发现赚钱会容易一些。

就好比你今年买到医美股，容易赚钱；买到家电股，容易亏钱。

讲一下今天市场重要的变化。

1、美联储Taper条件已具备，最快将于年底实施

海通证券首席宏观分析师梁中华日前表示，目前至少有三方面的理由可以认为，美联储缩减资产购买规模(Taper)的条件已经具备，最快将在今年年底或明年年初开始实施。

6月19日晚，梁中华在北京大学国家发展研究院举办的活动上说，Taper是减少刺激的措施，并不是收紧的措施，所以不需要等到经济完全回到正常才推进。

最近市场的关注点，在于美联储的货币政策。

用人话来说，就是美国放水放过头了，现在要往回收了。当然用词文绉绉的，说这不是收紧，而是没那么大的刺激了。

其实就是边际上的宽松已经是变了。

你从加密货币这价格，也能大概感受到这个事情对一些资产的影响了。

毕竟，比特币从64000跌到现在32000，腰斩了，而且还没停下来，资产价格腰斩，可不是一个小事。

这个事情恐怕会对中国一些资产也有压力，但因为传递过程太复杂，不必要把它一一对应。

事实上，这半年来，中国的长期国债收益率是在下降的，我看网上说银行的大额存单也被一抢而空，搞不好中国这边利率还会稍微降一降。

但海外资产确实是有些已经被影响到了。

2、黑色系大跌

今天铁矿石、螺纹钢都出现了大跌。

像铁矿石，今天走势极其难看，全天的光头大阴线，跌破了一堆重要均线。

从政策上来看，确实是有打压的。

当时，发改委有这么个会：

会议指出，铁矿石价格大幅上涨并持续高位运行，加大了中下游企业生产经营压力，引起社会各方面高度关注。国家支持铁矿石现货交易平台健康发展，鼓励相关市场主体依法合规交易，同时将密切关注现货交易价格变化，及时排查异常交易和恶意炒作行为，对达成实施垄断协议、散播涨价信息、哄抬价格、囤积居奇等行为将依法予以严厉处罚并公开曝光，维护良好市场秩序。

但是从我跟踪的经济数据来看，主要是基建投资不给力了。

所以……

螺纹钢和铁矿石的基本面就让它们歇菜了。

3、大批大白马投资者懵逼了

今天好些大白马股票，让人懵逼了。

因为，它们真的太弱鸡了！

这些大白马：格力电器、恒瑞医药、海螺水泥、中国平安、三一重工、招商银行。

我贴个数据给你们看就知道了。

这个是空调的销量增速数据。

去年受疫情影响，当时上半年的销量增速砸了个坑，然后增速慢慢恢复，到5月的时候，差不多是0增速。

结果，今年5月，在去年5月的低增速基础上，又来负增长。

其实今天格力美的股价，不一定只是因为格力的员工持股计划问题导致，毕竟美的可是之前做了回购，都挡不住股价下跌的。

4月底出了一季报之后，我在小红圈里做了个行业的点评，就是家电行业会低迷好一阵子。

顺便讲讲这个事情，因为是老是有朋友在后台问我怎么看格力的员工持股。

6月20日晚间，格力电器公布第一期员工持股计划，拟参与员工持股计划的员工总人数不超过12000人，员工持股计划的资金规模不超过30亿元，占公司总股本的1.8%，购买价格为27.68元/股，即所回购股份均价的50%，此次是格力史上最大规模的员工持股计划。

按我对员工持股的研究，基本上它们都很爱在自己行业低迷的时候干。

这应该是格力高层对自己行业的某种判断，认为这个是行业的低点。

当然了，这个价格相当于格力股价的一半，基本上就是给格力员工送了一大波钱。

我看市场上骂声一片，说侵害了股东的利益。

但我觉得吧，能考虑员工幸福感的公司，并不是那么多。如果你把这事情当成是一种零和博弈的行为，那就觉得是一种侵害。如果你认可员工的价值，那这个账可能就是一种投资行为。

讲真，扪心自问，如果你所处的公司给你发半价股权，你开不开心呢？

话题：