拍脑袋做决策？-侯安扬投资笔记-财新网

先说一下市场的情况，最近其实氛围还不错，尤其是创业板为代表的成长股，表现明显比传统产业好。

这个可能和最近出一季度业绩有关系，大家发现还是新兴产业的公司业绩好得很，景气度一直在持续。比如之前的文章提到的半导体行业。虽然有很多人在后台留言，不是很认可我们的看法，说中国的半导体太低端，没啥技术含量。

没关系，我们只是看报表说事，基于同样的数据，大家可以有自己的观点。

除了半导体，还有一个行业最近表现特别突出，那就是白酒行业，白酒指数如此优秀，以至于都快创新高了。不过带领白酒指数剧烈上升的并不是大家钟爱的茅台、五粮液。而是二三线的水井坊、迎驾贡酒等。

市场本周其实还发生了一个重要的变化，那就是市场不再缩量了，成交量开始活跃，说明谈股色变的情绪已经缓解了很多了，人气开始修复。

再说一下疫情的事情，大家都知道新感染人数又开始大幅提升了。倒不是美国反弹了，而是二线龙头印度、巴西、土耳其开始疯狂发力。印度甚至搞出了一天新增30多万的壮举。可见这国家的卫生状况是有多差。

令人欣慰的是，疫苗接种情况还是比较理想的，尤其是美国，疫苗单针接种率已经达到64%了。感染人数从最高峰一天是30万，已经降到一天6万了，疫苗效果非常显著。

还有一个国家更极致，那就是以色列，他们单针接种率已经达到了120%，感染人数从最高峰的1万，降到现在一天180人了。

但是我看了各国的数据，发现一个很有趣的现象，不管是接种人数，还是接种比率，有个人口大国特别低，那就是日本。

日本的单针接种率竟然只有1.7%，非常神奇。这是发达人口大国里非常低的了。与此同时，日本的新增感染人数正在不断攀升，接近新高。我找了一下原因，有3个：

据悉日本接种进度迟缓的缘由包括：

（1）国内研发落后，依赖海外厂商的产品；

（2）批准比欧美晚了2个月左右；

（3）从制造方空运时，必须每批获得来自欧盟（EU）的出口许可。

在日本，由于对疫苗不良反应的警惕感强烈，企业也对研发缩手缩脚，政府的审查也很严格。也有观点认为，日本感染和死亡人数明显少于欧美，也缺乏确保疫苗的紧迫性，因此在国际争夺战中未能胜出。也有专家指出，由于接种迟缓，“能看清海外出现的不良反应状况”。

确实很有趣的现象，多说一句，由于担忧疫苗不良反应，日本人选择了谨慎对待。但是在核废水的问题上，是让整个太平洋承担后果，那就不用那么谨慎了。

虽说有人说过一百万吨核废水相对于太平洋是沧海一粟，最终实际的污染程度很低。但是在对待风险这个态度上我们其实看得出来，日本人的决策过程是不太客观的。

最近做了一些公司的复盘，有个发现，有些公司做决策是极其理性的，比如字节跳动的张一鸣，但有些公司做决策就是管理层，或者说是创始人拍脑袋决定的，几十甚至上百亿的投资，随随便便就做了，等到最后才发现项目完全不赚钱，而且还一根筋的往死里怼。

要做到理性决策，说得容易，要做到是何其的难。

我曾经见证过一件奇葩的事情，那是十几年前的时候，当时智能手机还没有普及。互联网还在电脑端，最大的新闻门户网站是新浪，搜狐，网易等。有个公司要做一个新品发布会，线上线下一起来。

当时由于公司给的预算不够，在选择线上平台的时候，那个高管对比了新浪，搜狐等互联网门户的报价，发现新浪特别贵，然后他果断抛弃了，选择了报价最便宜的雅虎。

但凡对互联网有记忆的人都知道，那个时候雅虎已经开始衰落了，新生代网民甚至都不知道雅虎竟然还是个门户，雅虎的网页点击量已经是低得可怜了。但是架不住报价便宜啊。

最后这个主管还是心满意足的选择了雅虎。最后发布会的视频点击量真是低的可怜。这个事情给我很大的震撼。就是农村有很多人买东西真的是不求质量，但求便宜，这种决策实在是太发指了。但是在大企业里面竟然也有这样的情况发生。

雅虎的报价是很便宜，但是他为什么不思考一下，为啥雅虎的报价那么便宜，也没几个人愿意去雅虎上做广告呢？

我还有一个朋友是做泡芙店的，在不同的商场都开了分店。他就经常跟我抱怨，深圳世界之窗的那家店租金特别贵，都给地产商打工了。我问他那家店能赚钱吗？他说可以的，而且是所有店里赚的最多的。

所以世界之窗那家店开了好多年，生意还特别好。反而是在靠近龙岗的一个租金便宜的店后来关门大吉了。

我就发现这里面是有学问的。他的投资决策其实比那个选雅虎的高管好。他是实用主义者，也不是说一定选租金贵，或选租金便宜的。他是凭感觉来的。然后发现哪个店不错就留下来，亏钱的店一般亏一段时间就关门了。

他的决策更接近于达尔文的自然选择，适者生存。但是远没有到张一鸣那种“谋定而后动”的科学决策的境界。好在他这个生意退出成本不高，一旦开错店了，就可以及时退出。常年下来，还是赚了不少钱的。

希望大家做决策都能谋定而后动，次一点也要是自然选择，千万不要乱拍脑袋，一根筋走到底。

话题：