马云话说得太满了-侯安扬投资笔记-财新网

今天先把昨天的仓位调查数据给大家吧。

昨天的平均仓位是79%，又落入到了低人气的区间了。我把7月以来的数据都贴到图里，一目了然。

基本上就在76%-83%这个区间，跌到78%的时候市场就出现短期的低点，涨到82%的时候市场人气就高涨到某个高点。

不过我估计这个只是在震荡行情是这样，单边行情是会持续高或者持续低的。之前我做过类似的数据，其实对人气指向蛮有效的，这是个典型的反向指标，人气低的时候是好的进场时点。

估计接下来又是某个好的进场时点了。

你问我市场要震荡到什么时候，我也不知道，已经持续3个月了。我对市场的长期趋势看法就是牛市，其实走得慢一点对很多人都是好事。

今天看到马云的一个会议说话，我还挺诧异的。

这个会叫“外滩金融峰会”，它的级别非常非常高，有正国级的领导参与并且做了发言，还有前任、现任央行行长都发言了。

不过，在这些发言中，唯独是马云的发言，显得特别另类。因为这些大领导的发言，几乎都是围绕着“防范金融风险”、“防止金融脱实向虚”这类的中心思想去做的。

而马云的整个发言主旨，是反着来的。

我觉得他的发言有几个核心内容，附带上我自己的一点看法吧:

1、不能因为P2P把整个互联网技术带来的金融创新给否定了

他这段话是在给互联网金融做洗白：“今天不能因为 P2P把整个互联网技术对金融的创新否定了，其实我们要想一想如果全国几千家P2P犯金融公司的错误，是不是我们其它地方出了问题？”

2、银行是当铺思维

马云这段话，直接抨击了现在的银行体系：中国的金融的当铺思想非常严重，影响了很多企业家。有些企业家要把资产全抵押出去，压力非常大。还有一个习惯，银行喜欢给不需要钱的企业贷款，拼命的贷，结果让很多好企业变成坏企业。

3、中国不是金融系统风险，因为没有系统

马云的原话，这句话特别猛，不知道当时在场的官员怎么想的：中国金融“没有系统性风险”，因为“没有系统”，我们的金融还是“青春少年”，还没有完全成熟起来。

他指出，缺少健康金融系统，旱的旱死，涝的捞死。创新是一定要付出代价的，为未来担当，不能用昨天的办法来管未来。

4、蚂蚁已经定价好了

在这个会上，他也提了几天后的蚂蚁集团的IPO：“这么大一次全人类有史以来最大的上市，在纽约以外定价，这是第一次，在五年前甚至三年前，我们想都不敢想，但是奇迹就这么发生了。”

我的一些看法：

我对“创新”其实是一直持极其正面的态度的。但是，唯独是金融创新，我却不这么样看，我认为金融创新是要慎之又慎的。

因为，人类过去几百年的金融危机，都跟金融创新离不开。

马云拿P2P来说事，说这个不代表金融创新，但你翻金融史去看，哪一次大型金融危机，不是金融创新在兴风作浪？

在P2P刚兴起的时候，我对P2P就持强烈的批评态度，是因为我从金融的本质去理解，它就是劣质资产匹配给不合适的人。但这个事情，直到这两年才揭开面目。

我理解有些金融创新是能促进社会进步的，比如移动支付，极大的便利了整个社会的支付，也带来了极大的投资机会。

但分辨哪次金融创新是真的改进社会，哪次金融创新是会带来很大的危害，实在是不好说。

甚至是同一件事情，把握的度不同了之后，它的性质就完全变了。

比如美国两房的设立，本来就是起着“居者有其屋”的良好社会理想，一开始运作也非常好。

但是做着做着，随着金融创新、金融工具大幅度的拓宽，性质完全变了，最后酿成了世纪金融危机，把很多人的财产席卷而空。

金融创新和技术创新，不能因为带有“创新”而一视同仁。我换成监管层的角度，其实去看这些创新，也非常复杂。

像数字货币，你监管过度，把它们都拍死了，那自然就消灭那些发行空气币骗钱的人。

但是，万一你拍错了，而它最后被证明是一个世界性的变革技术时，这不就重蹈当年闭关锁国的覆辙了么？

监管也不是，不监管也不是，其实真的是很难选择。

中国15年那轮股市暴跌，跟金融创新是分不开的。当时搞了融资融券，又有场外配资。对于熟悉杠杆特质的人就知道这是个很危险的事情。然而，等到最后搞得规模越来越大，不可收拾的时候，灾难就来临了。

我从马云的发言来看，确实这些年创新给中国带来很大的发展机遇。然而新的金融工具、新的金融创新，全都属于未知领域，话说得太满大干快上可不是个好的做法。

话题：