前两天我写市场风格的时候，当时说了，我在不同场合感受到金融、地产等板块的投资者极其强烈的不爽。

老有后台的朋友问我要不要换股，市场盛传炒股比守寡难，看来此言不虚，炒股很容易因为回调就卖飞，更容易因为别人家的股票涨得嗷嗷叫、自家的股票疲软得不行而心生怨恨。

大概就是传说中的“贪嗔痴慢疑”。

我对“风格轮动”这件事，是一直不得要领的。其实原来不是没试过，是试过了，很容易被打脸，所以就不敢轻易再试。做了很多研究，也找不到什么门道，就知道这件事在自己能力圈之外了。

所以，只要问我相关问题的，我基本的看法就是：不要因为别人家的涨就去图人家的，搞不好一换了，自家卖掉的马上飞起来，而刚买入的就马上泄了。

结果一进入下半年，这才第二个交易日，市场马上就变了个样。

今天，金融、地产、煤炭等落后板块，延续着昨天的风格，继续高歌猛进。

你看前几名板块涨幅，幅度非常惊人，像非银金融——其实就是券商和保险，平均涨了5.5%，地产也涨了3.3%。

但是，今年一直很骚气的一些板块，像医药生物、计算机这些，今天是倒数的。

如果你是投资基金的，你看基金今天的单日表现，大概就能猜到它是怎么配置的了。因为风格差距实在太大，基金持仓都相对分散，很容易看出它的持仓集中在什么领域。

今天下午收盘后，我就看到一张图片，把前几天的阿拉伯王子给换了。

嗯，白酒股牛逼，之前涨得不错，现在也还不错，一些三线白酒股最近都飞天了。

今天还有一件事必须要提的，就是市场成交量突破1万亿了。

这个什么意思？很可能是新资金入场了，之前都是各种存量资金在倒腾。赚钱效应出来，新进资金才会踏步入场。

我写这公众号有半年，包括我跟投资者交流，有个特别强烈的对比。我去年其实就已经意识到是一轮牛市了，在不同场合都表达过这个观点。

但其实被认同，去年是非常少的。特别是去年上半年，当时市场涨了一波，有机构投资者就叫我们“止盈”，说他们不看好宏观经济，不看好后市。

我基本都是坚持着牛市的观点，一路满仓过来。

这期间，市场其实处于一个宽幅震荡的过程，但你看指数也没跌回到2400点的那个位置，那是19年1月形成的低点。

这个过程，因为宏观事件的各种扰动（中美关系、疫情等），很多人都是对进入市场望而却步的。

在交流的时候，跟我提这些问题的不少。其实我也不清楚这些问题的答案。我觉得投资有时候只能是拿着望远镜来看个大概，我对市场的大体走势判断确实也是这样做的。

太过于患得患失，其实对投资是不利的。这既有性格上的问题，也有投资水平上的问题。

在性格上，有些人的风险偏好就是很低，就老是担心这担心那。你也不能说他是不对的，像中美关系的恶化贯穿了两年半了，其实你说为什么18年市场因为这个事情就跌了、而19年就涨了呢？我反正搞不懂。

在投资水平上，其实就是把自己停留在各种噪声上，对真正重要的东西视而不见。我摸爬滚打了这么多年，我觉得真正重要的东西就是巴菲特说的，要着眼在公司本身，少去想各种宏观的事情。

不是说“不想各种宏观的事情”，事实上巴菲特就是个宏观的高手，但他因为宏观而做投资决策改变的次数特别少，基本都是在市场出现极端情况时才做的。

说一下几件市场发生的事情吧。

1、券商股暴涨

今天券商股掀起了涨停潮。

整个板块平均涨了7%，非常可观。

券商是牛市品种，今天市场又放了巨量，其实是个很好的信号。

2、贾跃亭宣布破产重组完成：将补偿乐视股民，打工创业重启人生

今日，乐视网、法拉第未来（Faraday Future）创始人贾跃亭在个人微博发布公开信，宣布其在美国申请的个人破产重组最终完成，重组方案正式生效，债权人信托也随之正式设立并开始运营。

我研究公司，花了很长的时间才明白，真正顶级的企业家，是需要在某个领域里扎根和积累的。我也这样要求自己在工作上高度专注。

当然总会有出现例外，比如特斯拉的老板马斯克，搞了几家公司，还有N个女朋友，我搞不懂他怎么精力这么旺盛，而且水平还这么高。

3、传闻大型券商要合并

这个是彭博的报导。

知情人士称，中国正在加快可能合并国内最大两家投行的进程，此举将缔造出一个规模820亿美元的行业巨擘，并可能在该国130多家券商间掀起一股整合潮。

据知情人士透露，根据最新提议，中国最大券商中信证券的母公司中信集团将作为主收购方，购买中国第二大券商中信建投的股份。知情人士称，中信集团将从中信建投的国有股东中央汇金手中购买股份，从而成为中信建投的最大股东，为整合资源和运营铺平道路。由于相关事项不公开，知情人士要求匿名。

知情人士称，相关细节仍在敲定之中，但中信证券和中信建投的党委已经批准了计划。他们表示，中信集团正在争取国务院的支持，之后会向中央汇金呈交细节。

我自己的看法，早晚的事。一个理由是中国明显要对美国开放金融市场了，如果老是很小的公司，那竞争力确实是要打问号的。国内的券商数量极其的多，而美国的券商已经是百年竞争剩下那几个巨头，像高盛之类的。

第二个理由也是市场需求，因为国内券商的盈利这些年越来越差，客观上也有合并的要求。但是为什么不合并呢，因为很多券商都是地方国资委的，有明显的地方保护主义色彩。

最后再说一下，现在是牛市，大胆一点！

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