今天是端午节后的周日，股市并没有开市。

　　国家统计局倒是公布了5月规模以上的工业企业数据情况。

　　我看了一下，5月工业企业的回升确实还是在进行时。工业企业的利润和营收确实环比增速又大了，所以把1-5月的累计数据继续拉上来。

　　如果看单月的话，全国规模以上工业企业实现利润总额5823.4亿元，由4月份同比下降4.3%转为增长6.0%。

　　这种改进算是边际上的改进，对企业的信心恢复，怕是还要一段时间的。

　　因为6月才爆出北京有疫情，我估计6月这件事可能会对一部分行业带来比较大的打击，企业完全恢复回原来的状态怕是今年内完成都不容易了。

　　我今天看到一个端午节的统计：

　　据（北京）市文化和旅游局统计，6月25日至27日，全市重点监测景区累计接待游客135万人次，同比减少76.8%，营业收入7240.2万元，同比减少75.9%。

　　全国口径的也有：

　　根据文化和旅游部的统计，端午三天假期，全国共接待国内游客4880.9万人次，同比恢复50.9%；实现旅游收入122.8亿元，同比恢复31.2%。

　　不管是北京市，还是全国的旅游业，目前都是非常惨淡的。

　　我今天还特地查了一下各大城市的飞机票，特别特别的便宜。像深圳到上海，北京，杭州，机票都只有200多块钱，平时都是上千元的机票。

　　还有一个更惨的行业：电影业。到目前都还没有开业，整个行业半年颗粒无收了。

　　所以，我们看到的经济数据，和具体落到某个行业的情况，真的是千差万别。我从网上去搜集到的信息来看，有些行业的从业者已经到了忍耐的极限了。半年没有收入，换正常的大企业都受不了，更别说一些中小企业了。

　　可以推演一下，如果这种状态一直持续下去，会怎样？

　　行业需求系统性的下来的话，那供给也要慢慢的减少，跟行业需求相匹配。这样的路径会有几种。

　　第一种：有些公司顶不住，破产了。这种就是目前很多电影院面临的风险，大量的电影院还要交租金，但是丝毫没有任何收入。

　　不过，我估计国企是不会破产的。像几大航空公司，国航，南航，海航，东航等，很难想象政府会让他们破产。

　　第二种：行业之间的公司兼并，重组。如果航空业的需求减了一半，那航线就不需要那么多了，飞机也不需要那么多了，可以把一些公司进行重组，组成更大的公司。

　　我估计上市公司层面，第一种情况应该是挺少的。基本上，作为上市公司，即使是业务不行了，也能卖个壳。

　　而且按照中国的实际情况，上市公司会得到很多资源的支持，像这次金融行业的信贷，也会给他们渡过难关的资金。

　　对我们的A股投资会有什么影响？

　　这还是取决于疫情。如果疫情彻底的减少了行业的需求，那有些公司的内在价值会显著下降。

　　我前阵子解析巴菲特在股东大会上的话，他其实表达过类似的意思。那会儿，他甩卖了航空股，还有某些金融股。

　　因为美股最近在反弹，很多人就嘲笑巴菲特卖傻了。

　　然而，如果你打开美股相关公司的K线一看，那他还真是卖对了。这些公司在这轮美股反弹里，反弹幅度特别小，最近还是跌下来了。

　　不过，有些行业指不定因为疫情，也带来了系统性的需求提升。像一些线上业务，今年的股价表现非常惹眼，疫情客观上加速了它们的发展。

　　我觉得股市有意思的地方也在这里，有变化就有机会。即使是有坏的变化，也会在某些领域里打开了机会之门。

　　接下来两天，我把上次的wind 3C会议的文字稿贴上吧。有时间的话，我也总结一下今年上半年的投资情况。