B股大屠杀-侯安扬投资笔记-财新网

　　今天的A股，比较平淡。

　　但是，一个犄角旮旯的市场，B股，今天风云再起。

　　今天B股暴跌，跌了5.1%。不仅是这样，今年B股已经整体性的下跌了21%，幅度惊人。

　　对比一下，今年上证指数跌了5%，今天上证指数基本算是不涨不跌。

　　我估计主要原因是因为今天彭博上的一则新闻，说特朗普限制美国的退休基金投资中国公司。

　　但也有一种说法，说是受新证券法关于个人账号不得出借影响，目前B股账号大都是之前借用海外人士护照开户，市场担忧这部分长线资金会撤离，故引发B股大跌。

　　我倾向于第一种说法，因为今天港股也有明显的资金砸盘迹象。如果是因为新证券法，那影响的仅仅是B股，而没有港股，港股毕竟主流资金跟国内账户没什么关系。

　　我自己对B股是很有感情的，十几年前就买B股了。那时候，买过江铃B、杭汽轮B、一致B等。在之前，B股的投资者一直怀有一个梦想，就是B股转板，转成A股。

　　因为同样的股票，B股比A股便宜特别多，所以吸引一批深度价值投资者进来。

　　比如一致B，现在的价格只有A股的45%。要是一合并成A股，就能直接翻倍不止了。

　　听着很美好，但是，媳妇熬了多年，也没熬成婆，反而有些B股不断的退市离开，像之前万科B就退了，转到了港股上。

　　我上一次关注B股，还是美的全面收购小天鹅，小天鹅是A、B股都有的，当时有明显的套利机会……现在，小天鹅已经彻底退市了，成了美的集团的一部分。

　　有两个记者朋友问我这个原因，我基本上是持这个看法。其实，对A股到底有没有影响，B股并不是A股的有效先行指标，那基本是没什么影响的。

　　但，如果B股下跌的原因，是中美关系继续恶化，指不定又出什么幺蛾子，那这个事情就会带来影响了。别说是A股，怕是全球资本市场，都要肝颤。

　　B股的事情就说到这吧，大致的看法就这么点。

　　说一下今天的A股。

　　今年美国是选举年，目前的情况是，特朗普的选情处于下风，如果要在选举前追上来，但是因为美国这次被疫情搞得七荤八素，经济上也创了大萧条以来最高的失业率。很可能特朗普要拿中国来转移矛盾。

　　反正，这两国关系已经烂成这样了……也不是第一次恶化了。

　　因为这个事情就不投资，我觉得并不靠谱。因为很可能两国维持这种不好的关系要非常长的时间，长达10-20年都不是没可能的。

　　你只能是挑到好的资产，即使指数0涨幅（过去10年就是0涨幅了），也照样能赚大钱。

　　我并没有那么悲观哈，感知时代的潮流，确实中国处在力量上升的阶段。如何融入现代文明，处理自己和其他国家的关系，也是我们的一个大的课题。

　　今天国内公布的经济数据，CPI往下走了。

　　4月的CPI，继续往下走了。我昨天发了猪肉的价格变化，猪肉下跌，对CPI的贡献是很大的。

　　这意味着，进一步打开了放水的空间，因为放水最大的制约就是通胀。不过，以我对昨天金融数据的理解，未来一年，这么大的水还是会造成比较大的通胀。

　　今天其实A股虽然看着是横盘的，但是大白马特别活跃。想海天味业（603288.SH）就涨了接近5%，贵州茅台（600519.SH）也很活跃。

　　我实在是理解不了这两个公司估值已经很高了，为什么还能继续更高……

　　在具体活跃的板块里，半导体、医疗器械、生物疫苗又开始活跃。其实今年的行情，并不算差了。

　　上证指数是还跌了5%，但你考虑到半导体等行业涨幅不错，又有这么场世纪大瘟疫来破坏，都能扛得住，说明市场的内生动力是很强的。

话题：