昨天出来好多经济数据，我仔细的看了。

总体感觉：被震惊到了。这真的不是标题党经常用的“震惊体”，确实是非常震惊，是改革开放以来最差的数据，反正我这辈子没见过这么差的数据。别说我少见多怪，如果你没有经历过大跃进时期，那我相信你也没见过这么差的数据。

虽然大家对统计局的数据一向都抱有怀疑的态度，我自己评估这数据质量还是不错的。也有一些数据是对应不上的，但是我毕竟没有证据，也许是我猜测错误。

看完了后，结合二季度目前的情况，我说一下我目前看到的一些情况。

1、最有挑战的是外贸形势

在一季度的经济数据里，进出口数据没那么难看。但是，因为欧美疫情在3月份才爆发，他们是爆发后才纷纷取消订单。

订单的取消，反应到后面的经济数据，是需要一定时间的。从一般情况来看，到第二季度就会反应出来了。

我前几天有篇日志里也提过，PMI的分项里，新出口订单数据已经有些不好了，还是要小心些。

如果欧美的GDP在第二季度下滑30%，那订单的下滑幅度怕是也非常之大。毕竟目前我们出口的东西，以机电和一些劳动密集型的产品为主，从我们封城待在家的经历来看，这些东西下滑几乎是板上钉钉的事。

2、房地产，现在是内寒外热

最近因为深圳的房子大涨，大家又开始紧张起来，怕地产又来一场大涨。

我前两天也是写了一篇相关的文章，通过高频数据的收集和跟踪发现，目前房地产只有深圳是这样。大体上：深圳>其他一线城市>其他城市。

深圳是不是领先于其他城市，这个事情我是没搞懂的。

从过去的地产历史来看，深圳确实是先涨，然后到其他城市。像15年，深圳从330新政开始就大涨了，而其他城市的主要涨幅体现在16-17年。

而这轮上涨，从经济基本面上来找是没有任何原因的，特别魔幻：深圳现在房租在降，但是房价在涨，而且深圳有大量的出口企业，现在面临着倒闭关门的危机。

就在这样的强烈反差下，深圳最近的房子蠢蠢欲动，让人忧心。

而看其他城市，并没有这么乐观。我已经是用了最高频的日交易数据来跟踪了，其他城市的成交量，只有去年的7-8成。

我总体评估，整个房地产市场是内寒外热。

如果是很好的景气度，你看到的应该是房地产企业在大幅度招人扩张。而目前恒大、碧桂园、融创等，都在裁员，这不像是景气度很好的时候的表现。

3、防疫常态化，对经济的冲击是深远的

疫情爆发到现在，已经有近3个月了。

复工是个大话题，从2月9号到现在，已经过去了两个月了。再说窝在家里不工作，其实已经很少了。

该上班的都已经上班了。

但是很少有人想过，复工是复工了，但如果防疫常态化，到底经济的影响是怎样的？

我用3月单月的数据来看，有很多数据就显示出来了。

总得来说：有好有坏，坏的居多，防疫常态化的话，会重塑整个经济，商业生态会剧烈变化。

比如，我看到的服饰消费，就会显著的下滑。3月的消费数据显示，服装消费下滑了30%几。

你可能一年买10件衣服，现在因为出去聚会少了，社交少了，就只买6-7件了。也有可能是，预期自己收入少了，买少两件衣服。反正家里的衣服也挺多了。

如果防疫常态化，那这个对整个服装行业，都是天翻地覆的：大量卖衣服的小店就倒了，厂商也跟着缩减产能甚至是倒闭了。

也有行业整体受益的，比如快递行业。

前两天，顺丰发了它们3月的经营简报。

数据显示，顺丰在今年3月，营业收入增长了49%，业务量增长了93%。

正常情况下，顺丰是不会有这种增速的。疫情爆发，大家都不敢在线下购物了，纷纷跑到网上来。

如果我们以后一直要这么生活，那顺丰这种公司就成了这个时代的受益者了。

4、消费恢复，目前真的要打个问号

单看3月，整个消费的下滑接近16%。

那这个会不会很快回来呢？

这么看这个数：1-2月份，大家都窝在家里，消费下滑是肯定的。大量的日常消费都没有了。

但是整个3月，消费同比增长还是大幅度负增长，-16%。这个数据到底是什么原因造成的？

是居民的现金流有问题了？

居民的现金流没问题、但是没有场景去消费，因为线下消费占比很高？

是大量的居民失业造成消费低迷？

我反正说不清，回答这些问题并不是简单的拍脑袋做选择题，而是需要去实证研究。

但消费如果都起不来，很多公司的生产计划都得重新安排了。因为这个是往坏的方向走，那厂商很容易就是缩减资本开支，缩减员工数量。

如果这个链条开始了，那就进入恶性循环了。

5、投资面临着两难选择：到底疫情是一次性的，还是持久性的

上面提到的“防疫常态化”，因为突如其来的灾难，带来了大家生活方式的改变。

然而，现在能看得到的情况是：如果防疫常态化了，对投资的影响非常大。因为，生活方式转变了，会对不同的上市公司影响非常大。

像餐饮店，如果只回来一半的需求，那相当于整个餐饮盘子只有现在的一半空间，那大量的店真的要倒闭了。

问题还不仅于此：如果生活一直如此，那慢慢会有店出来，把饭店的空间搞得更大、把“一人食”给搞得更多，整个业态形式也跟着转变……

像在线教育。如果在线教育比重大幅度提高了，那衍生的机会和问题就同时出来了：

小孩子长期不线下和同龄人打交道，会不会有很多心理问题啊？

某些经常有身体接触的培训课，比如跆拳道等，是不是就彻底没生意了啊？

某些主打在线教育的上市公司，是不是会被疫情加速发展了啊？

如果这瘟疫最后还是消失了，那我们的生活估计也会恢复到原来的样子。那这样上市公司中，一些被疫情加速的公司，搞不好股价就得下跌了……

6、不得不提的……

最近的金融数据，M2的增速迅猛提高。

说得不客气一点，一季度经济增长是负的，如果没有狂放水，M2是不可能有这种增速的。

我基本可以确认，信贷大放水，应对经济硬着陆和疫情，是不能不做的选择。

这种选择，意味着这些钱都是以债务的形式来买单了。而债务，最后又以货币化的形式来买单。

美国最近给个人和企业发钱，别看发的爽，最后也只能是走得货币化，让所有人买单。但因为美元是可以像全球收铸币税的，最后让全球来给美国的疫情买单。

不过差别也在这里，都是全民买单，我们的并没有直接发给个人和中小企业，而美国是发给个人和中小企业了。

我们这个做法，会有一小部分人肥死，而大部分人买单……

这意味着，后面的物价会大幅度起来。幅度不好说，考虑到疫情严重，买单的钱肯定不会少，那意味着通胀也不会低。

大家做好将来物价大涨的心理准备没有？

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微信号 : 侯安扬看投资

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