一 市场概况

 

1 市场表现及估值

小善简评：

 

在对市场评述前，说一下我们自己的事。本周，我们有个基金今年实现了翻倍的收益了，很多产品已经历史新高，对我们算是个小惊喜。今年实际上是个不错的行情，沪深300涨了30%，我们涨得更多。

 

要戒骄戒躁，继续做好扎实的研究投资工作。

 

本周，重大的政策倒是有行业的，就是国家开始向电子烟下手，迎来了强监管。而A股方面，消息面相对比较平静，大概是因为第三季报在陆陆续续的出，一些市场热门股票反应比较剧烈。

 

到目前为止：

 

沪深300的估值是12倍PE，1.4倍PB。

 

创业板的估值是117倍PE，3.6倍PB。

 

2 市场成交情况

小善简评：

 

本周的换手率果然上去了非常多，基本是环比增长了20%-30%。对市场指数是个好事。

 

3 市场趋势评价

小善简评：

 

本周的市场趋势，依然保持“上涨”。

 

二 市场热点创新点

小善简评：

 

本周的板块表现，有特别搞笑的，就是热门的区块链指数。第一天大幅度涨停，第二天高开低走，第三第四天大幅度下跌。

 

也就是说，这概念股走了一天半就歇火了。

 

本周估计是因为出财报的原因，一些白马龙头涨得非常好，相关指数在涨幅榜前列。

 

而表现差的，集中在次新股、低价股阶段。尤其是低价股，应该是有持续性的利空的，这个就是注册制的预期。

 

三 本周大事

 

1. 两部门发文禁电商平台销售 电子烟迎强监管

 

11月1日，国家烟草专卖局和国家市场监督管理总局联合发布了《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》，要求市场各类主体不得向未成年人销售电子烟；敦促电子烟生产、销售企业或个人及时关闭电子烟互联网销售网站或客户端，电商平台及时关闭电子烟店铺并将电子烟产品及时下架，电子烟生产、销售企业或个人撤回通过互联网发布的电子烟广告。

 

之前我这在小红圈里说过，电子烟面临着国家政策的严厉打压，这不，这周就开始来了。

 

我们研究的时候，就发现电子烟会抢走国家的最大块的税，所以当时就有疑虑，这玩意能玩得转么？

 

我相信，即使是这次政策打不下去，下次还有各种各样的政策来对付它。

 

2. 易会满：资本市场基础制度改革将引入科创板经验

 

“试点注册制是科创板改革最大的制度突破，是整个资本市场改革的方向标。处在资本市场改革‘牵一发而动全身’的地位。”易会满说，科创板运行100多天来，注册制试点平稳有序，改革紧紧抓住信息披露这个核心，推动发行人、中介机构、交易所归位尽责，审核注册各环节公开透明，实际效果基本得到了市场认可。目前，从企业申请受理到完成注册平均用时不足4个月。

 

与注册制配套的系列基本制度改革也经受住了市场检验。发行交易、投资者适当性管理、退出机制、持续监管等制度创新平稳有序。

 

科创板股票推得多，对实体经济肯定是有帮助的，但是对二级市场的很多股票来说，这个事情就是一个削减壳价值的助推器。

 

尽管壳股已经跌了很多了，但是相对于正常搞注册制的市场估值还是搞了不少，这类型的股票长期估值会被压制。

 

3. 超长期地方债发行迅猛：前十个月30年期发行4140亿元

 

据东方财富Choice数据统计，今年前10个月，全国发行地方政府债券42786.51亿元。其中，发行30年期超长期地方债71只，发行规模达4140.03亿元。去年全年仅发行1只30年期地方债，规模为20亿元。中国财政预算绩效专委会副主任委员张依群表示，今年前10个月，地方债发行呈现两大特点：一是发行进度快，全年地方债发行规模到10月末基本完成，远远超过去年发行进度；二是地方债结构有所变化，长期债券特别是30年超长期债券发行规模大幅增加。这意味着，积极财政政策正在逐步加大力度，随着地方债券发行规模扩大、进度加快，地方政府投资将会持续稳定增长，对稳定中国经济在合理区间运行、保持经济合理增速形成了一定的投资支撑。

 

最近，超长期地方债又让我开了眼界，原来还能这么玩的。

 

但是基本上表明一个态度，官府不太愿意直面债务高企的问题，还是想办法能拖就拖。

 

发了超长期地方债，反正30年后的事，谁爱负责就谁负责。

 

这种给后人挖坑的态度，其实会透支国家的未来。但是，他们不在乎啊。

 

（以上分析原始数据均来自Wind资讯）

 

成文于11月3日

 

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