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一 市场概况
1 市场表现及估值
小善简评：
本周，迎来一件大事情：中美阶段性的达成协议。
两国的对峙，从去年年初到现在，超过1年半，在本周终于定了一些事情了。虽然这种事情会有反复，但是达成阶段性的协议，还是会让市场振奋的。
我们预计A股的风险偏好将会提升，A股现在估值比较低，会带来很好的投资机会。
不过，今年指数已经涨了20%多了，并不少。在这个动荡的事情中，指数顽强上涨，就是因为去年跌幅过大，估值很低。
本周市场是国庆后的第一周，表现还不错。其实国庆期间利空很多，但是市场表现这么好，市场利空可能贴现了不少，要看涨。
到目前为止：
沪深300的估值是12.2倍PE，1.5倍PB。
创业板的估值是142倍PE，3.8倍PB。
2 市场成交情况
小善简评：
本周的换手因为少了一个交易日，感觉下去很多，但是如果只看4天就是持平的。
3 市场趋势评价
小善简评：
本周市场趋势，保持上周的“上涨”。我们改这个“上涨”已经有一段时间啦。
二 市场热点创新点
小善简评：
这周市场的板块表现，比较好的跟涨价预期有关系，如猪、鸡等。
本周表现垫底的，很多都是今年表现不错的，像白酒指数、集成电路指数。白酒，是因为本周消费税调整的政策利空导致。
三 本周大事
1. 中美经贸高级别磋商取得实质性进展
双方在两国元首重要共识指引下，就共同关心的经贸问题进行了坦诚、高效、建设性的讨论。双方在农业、知识产权保护、汇率、金融服务、扩大贸易合作、技术转让、争端解决等领域取得实质性进展。双方讨论了后续磋商安排，同意共同朝最终达成协议的方向努力。
本周最大的事情，当然是这件事了。从这件事发端，那会指数是3400-3500，到现在，指数中间经历去年的大幅度下跌，又经历了今年的上涨，到目前还是跌了不少。
不过，这只是阶段性的成果，其实整件事就是非常长期的结构性问题，很难短期解决。我们预期会有一段平稳期，但是将来事情还是很反复的。
我们投资当然不能用这个来做买卖决策啦。
2. 证监会明确取消证券、基金、期货公司外资股比限制时点
证监会：11日表示，自2020年1月1日起，取消期货公司外资股比限制；自2020年4月1日起取消基金管理公司外资股比限制；自2020年12月1日起取消证券公司外资股比限制。业内人士表示，提前一年放开外资对中国基金、券商等公司的股权比例限制，势必会吸引更多的外资流入，也会吸引更多的外资金融机构进入中国市场。
这件事可以看出，不管天朝是不是被迫开放，但是还是要开放一些领域了。要不经济搞得麻烦，也会被美国等国家围堵。
今年太多非经济相关的事情牵扯到经济层面了，但是我们从历史去找答案，会发现这个才是常态。纯粹只考虑经济的时间其实是很少的。
我从这事情中还看到了福祸相依。指不定这两年的一些令人不安的事情，会给天朝带来很大的好事。
3. 前三季度我国外贸进出口总值22.91万亿元 同期增长2.8%
据海关统计，今年前三季度我国外贸进出口总值22.91万亿元人民币，比去年同期增长2.8%。其中，出口12.48万亿元，增长5.2%；进口10.43万亿元，下降0.1%；贸易顺差2.05万亿元，扩大44.2%。9月当月，进出口总值2.78万亿元人民币，下降3.3%。其中，出口1.53万亿元，下降0.7%；进口1.25万亿元，下降0.2%。
今年的贸易数据，到前三季度为止，很明显能看出来是下去了一个台阶。如果用美元来计价，数据会更难看，因为今年人民币是贬值的。
我贴一张图，给大家直观的看：
可以看出，其实这几年下来，中国的出口数据已经是不怎么增长了。在长期的中美结构性问题的背景下，将来很难有更好的期待，中国的增长靠贸易拉动是很难了，得有其他新引擎。
（以上分析原始数据均来自Wind资讯）
成文于10月13日
本文由深圳市上善若水资产管理有限公司团队原创，未经授权谢绝转载
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