阅读：0
听报道
一 市场概况
1 市场表现及估值
小善简评：
本周最大的新闻，或许就是周末降准了吧。
不过，从市场的反应来看，或许一些机构已经先知先觉进去了，市场的走势应该是有所体现了。
但是这事情到底怎么说利好利空呢？从实体经济来看，这明显是又一轮的宽松，但是实体经济的各项数据表明，钱很难流入。
而钱淤积在金融市场的话，指不定又有什么股票被炒高了。
其实，我理解实体经济的难处，并不在于信贷资金多少而已，那些成本的上涨、信贷优先给国企等，才是问题的矛盾所在。
不管怎样，经济的事情实在太不可知，我们还是多看公司、少关注宏观吧。
到目前为止：
沪深300的估值是12.3倍PE，1.5倍PB。
创业板的估值是145倍PE，3.8倍PB。
2 市场成交情况
小善简评：
本周的换手大幅度上升，市场好转迹象明显。
3 市场趋势评价
小善简评：
本周市场趋势改成“上涨”。好久没改过了。
二 市场热点创新点
小善简评：
本周的涨幅榜前列，集中在电路板、5G、手机概念股、集成电路指数这类型的高新产业上，加上市场反弹，是个好迹象。
最近出的中报表明，一些高新产业可能过了最差的时点了。
本周的涨幅榜后列，反而是白酒股这种传统意义上的防御板块。这说明市场的风险偏好在起变化，风险偏好正在回归。
三 本周大事
1. 央行：全面降准0.5个百分点 定向降准1个百分点
【中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率】为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。（央行）
字少，但是对市场的刺激非同凡响。
这周市场指数涨了3%-5%，我估计跟这件事情有关系。市场短期这么好的表现，很多都来源于重大的金融政策变化，降准降息就是其中之一。
我理解，这个做法不能解决实体经济的利润下滑问题，但是能改善金融市场的风险偏好。
放的钱出来，但是实体经济愿不愿意拿、民营企业拿不拿得到，是另外的事情。
2. 年内地方债发行近4万亿元 专项债加速输血基建
【年内地方债发行近4万亿元 专项债加速输血基建】据统计，今年年内地方债发行近4万亿元，其中新增专项债达2万亿元，部分专项债被允许作为一定比例的项目资本金使用。另外，国务院已被授权提前下达下一年度新增专项债限额。据记者统计显示，9月1至9月8日，共发行7只地方债，金额为43.02亿元。今年以来，截至9月8日，全国各地共发行地方债39788.41亿元，发行新增地方政府债券28969.08亿元，其中新增专项债20064.47亿元。（证券日报）
年内地方债加速发行。我理解是因为实体经济太差，于是能用老办法搞一点是一点。
这个事情其实是短期有好处，中长期没什么价值的事情。
理解短期、长期的着眼点，就不难明白政策制定者的目标导向是什么了。
3. 生猪生产奖补力度加大
中央财政决定进一步采取措施，促进生猪生产、保障市场供应。种猪场和规模猪场流动资金贷款贴息实施期限延长至明年12月31日，在延长期限内，适当扩大贴息范围；暂时提高能繁母猪、育肥猪保险保额，将能繁母猪保额从1000—1200元增加至1500元、育肥猪保额从500—600元增加至800元，政策实施期限为自今年5月1日至明年12月31日。同时，要求落实好非洲猪瘟强制扑杀补助政策，加大生猪调出大县奖励力度，支持实施生猪良种补贴政策等。
最近出了好多政策猛的鼓励生猪的供应。然而，猪也是要时间成长的啊，哪有那么快呢？
我们最近观察到，物价因为猪的供给缺失被带上来了。物价上涨的时候，又因为经济不太好而进行宽松，我估计会导致物价接下来会亚历山大。
物价的上涨会带来很多不可测的风险，同时对某些上市公司来说，也带来一些投资机会。
（以上分析原始数据均来自Wind资讯）
成文于9月8日
本文由深圳市上善若水资产管理有限公司团队原创，未经授权谢绝转载。
话题：
0
推荐
财新博客版权声明：财新博客所发布文章及图片之版权属博主本人及/或相关权利人所有，未经博主及/或相关权利人单独授权，任何网站、平面媒体不得予以转载。财新网对相关媒体的网站信息内容转载授权并不包括财新博客的文章及图片。博客文章均为作者个人观点，不代表财新网的立场和观点。
京公网安备 11010502034662号 