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一 市场概况
 
1 市场表现及估值
小善简评:
 
本周(清明节前的一周)市场大涨。
 
这是普涨的市场,上证指数涨了5%,创业板也涨了接近这个数。涨幅大,大家都开心。但是涨得太快的话,其实会缩短牛市的时间,这个就不是好事情了。
 
我们这周,在估值上做了很大的调整,把跟踪的大部分指数从“低估”调整成“合理”。这“合理”,不是说要降仓位的意思,是指指数到这一步依然是值得非常好的投资,但是不是什么股票都能买了。
 
清明节期间,出了很多的市场利好,而且还实质性的利好,后面跟大家分享我们的看法。
 
到目前为止:
 
沪深300的估值是13.3倍PE,1.6倍PB。
 
创业板的估值是125倍PE,4.0倍PB。
 
2 市场成交情况
小善简评:
 
本周市场换手率大幅度上升,基本都提高了20%-30%。市场大涨后,观众的情绪表示开始亢奋。
 
这种情绪容易引起市场的大幅度波动。
 
3 市场趋势评价
 
小善简评:
 
市场趋势并没有什么变化,还是评估为“上涨”。
 
二 市场热点创新点
小善简评:
 
这周,概念板块的领涨者都跟周期股有点关系,像染料指数、草甘膦指数。清明节期间,江苏传来关闭化工园区的新闻,引发了券商研究员的疯狂,这里怕是又会对市场上的化工股带来重大的冲击。
 
排名靠后的指数,有白酒指数、科创板相关的指数、高清视频指数这种今年涨幅大的。上周刚好我们做了这几个指数的评价,就不再重复了。
 
三 本周大事
 
1.盐城响水工业园区将彻底关闭
 
3月21日,江苏盐城市响水县生态化工园区一化工厂发生爆炸,伤亡惨重。如今,4月4日,根据盐城晚报报道,盐城市决定彻底关闭响水化工园区。据悉,发生爆炸事故的响水化工园区内企业,涉及多家上市公司,包括雅克科技、联化科技、安诺其、江苏吴中等上市公司的子公司:响水雅克化工有限公司、联化科技盐城有限公司、江苏安诺其化工有限公司、响水恒利达科技化工有限公司等。
 
这新闻一出来,我看券商、机构群都疯了!
 
整个清明节,有些投资者都无心过节了,像浙江龙盛这种受益的投资者,恨不得赶快过了节日,像联化科技这种被关闭园区严重影响了公司的,就哭天喊地。
 
这事情太大,不好评论。但是有些钱是带着馒头的血,赚的时候悠着点吧。
 
2.中办、国办印发促进中小企业健康发展指导意见
 
中办、国办印发关于促进中小企业健康发展的指导意见。进一步落实普惠金融定向降准政策。加大再贴现对小微企业支持力度,重点支持小微企业500万元及以下小额票据贴现。将支小再贷款政策适用范围扩大到符合条件的中小银行(含新型互联网银行)。将单户授信1000万元及以下的小微企业贷款纳入中期借贷便利的合格担保品范围。
 
我们今年跟踪的政策变化,对中小企业的扶持明显力度在不断放大。你看最新这个,又来了。
 
虽然没有从根源上实质性的解决这问题(问题就是奥威尔的话“所有的动物都是平等的,但是有些动物会更加平等”),但做了很多政策性的扶持,估计短期内也会带来很大的边际改进。
 
今年中小企业的边际改进,比那些蓝筹公司的要大很多,所以我很怀疑在股价上绩优股很难跑赢中小股。
 
3.3000亿!降费跟着减税来了
 
减税刚落地,降费“礼包”又至。日前召开的国务院常务会议确定了今年降低政府性收费和经营服务性收费的一系列措施。预计实施后,全年将为企业和群众减负3000亿元以上。专家指出,降费与减税一样,都是降低成本负担、增厚企业利润、改善营商环境的有力举措,还能调动消费积极性,可谓“一举多得”,将促进中国经济更好地实现高质量发展。
 
最近各种政策基调就是降企业成本,而且发力的主体是国务院,这里其实学问很大,但是为避免敏感就不评论了。
 
从我们自己的预估来看,如果真的政策落实,对实体企业的利润改进是很大的,尤其是增值税降到13%这一条。
 
大家在2018年苦逼了一年,到2019年如果不赚够,怎么对得起市场给的机会呢?
 
(以上分析原始数据均来自Wind资讯)
 
成文于4月7日
 
本文由深圳市上善若水资产管理有限公司团队原创,未经授权谢绝转载
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侯安扬

侯安扬

882篇文章 1次访问 135天前更新

深圳市上善若水资产管理有限公司董事长

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