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一 市场概况
1 市场表现及估值
小善简评：
本周市场略有分歧。
上证指数这种大型指数，微涨；中证500今年表现尤其好（还记得我们之前对它的看好不？），但这周是微跌的。
不过整个影响不会太大。
周末出了很好的数据，PMI回暖，大超市场预期。我们估计对市场影响会比较大，因为看衰经济是个主流看法，结果这数来打脸券商……我们后面会详细的说。
这周是一季度的最后一周，我看公募给了个排名，第一季度公募基金表现比较好，股票型基金的平均收益有27%，全市场最高的有57%。
我们这个季度做得也非常好，平均收益非常高，而且我们最高收益的产品比公募第一名还要高。不过这个是短期业绩，任重而道远，我们会继续做得更好。
到目前为止：
沪深300的估值是12.7倍PE，1.5倍PB。
创业板的估值是119倍PE，3.8倍PB。
2 市场成交情况
小善简评：
本周市场换手率反而下去了一些。
本周市场呈现先跌后涨，成交量其实在周五大涨。周末有重大的经济数据，而且向好，预计后市会继续向好。
3 市场趋势评价
小善简评：
市场趋势并没有什么变化。
二 市场热点创新点
小善简评：
本周由于茅台发布了很好的年报，白酒股普遍看涨。 茅台现在成A股股王，不但对白酒的影响力巨大，对整个A股的影响力都很大。
我们在经营数据上，看到白酒的一些隐忧，但目前这种隐忧不会构成市场的主流看法，市场上涨的时候会更多认利好的东西。
本周表现垫底的指数，主要集中在科创板相关的。证监会、交易所看样子都不希望被过度爆炒，最近科创板太热了。
三 本周大事
1.中国3月官方制造业PMI为50.5% 比上月升1.3个百分点 重回临界点以上
2019年3月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.5%，比上月上升1.3个百分点，重回临界点以上。
重要的话，总是用字不太多。
这个PMI数据，会构成市场对经济基本面看法的重大改变。因为整个市场对经济下行是比较认的，今年股市上涨20%多，但是分歧一直比较大，就是因为经济基本面不被认可。
然而……
这个数据，居然这么好了。这样会严重冲击到空头的信心，会让市场有反应的。其实里面的细项来看，还是有问题，比如因为增值税调整，很多商品提前被买入等……
但是，市场对经济基本面的过度悲观，被这个数据刷三观，是最核心的矛盾！
要抓住最核心的东西啊！
2.国务院：对原产于美国汽车及零部件继续暂停加征关税
据财政部网站31日消息，国务院关税税则委员会发布公告称，决定对原产于美国的汽车及零部件继续暂停加征关税。
国务院关税税则委员会表示，为落实中美两国元首阿根廷会晤共识，继续为中美经贸磋商创造良好氛围，根据《中华人民共和国对外贸易法》、《中华人民共和国进出口关税条例》等法律法规，经党中央、国务院批准，国务院关税税则委员会决定从2019年4月1日起，对原产于美国的汽车及零部件继续暂停加征关税。暂停加征关税措施截止时间另行通知。
这个新闻，其实能反应最近两个太平洋大国还在不停的缓和紧张关系。去年的市场大跌，跟这个事情的演化有关。
今年，基本的节奏就是缓和关系，然后中国继续开放市场。
你说，这难道不是特别大的基本面改善么？
3.增值税税率今起下调
4月1日起，制造业等行业企业将再获“减负福利”。制造业等行业增值税税率将由16%降至13%，交通运输业和建筑业等行业增值税税率将由10%降至9%。财政部相关负责人表示，要落实好深化增值税改革的各项措施，确保主要行业税负明显下降、部分行业税负有所降低、所有行业税负只减不增，给纳税人实实在在的获得感、减负感。同时，按照建立现代增值税制度的目标，进一步完善增值税制度，继续向税率三档并两档方向迈进。
这个对制造业的帮助特别大！
制造业这几年的苦逼，跟各项成本不断抬高有关系。但是从去年利润大幅度下滑开始，这个情况开始逆转。
如果按照这个比例来降增值税，到某些企业层面，边际改进都不止20%了。
老祖宗的话，真是太厉害了：祸福相依。去年那么大的危机，造成今年的机会。大家是不是对这句话理解又深一层？
（以上分析原始数据均来自Wind资讯）
成文于3月31日
本文由深圳市上善若水资产管理有限公司团队原创，未经授权谢绝转载
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