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一 市场概况
 
1 市场表现及估值
小善简评:
 
本周市场小涨。
 
最近市场进入了横盘状态。这周,沪深300涨了2.4%,创业板涨了0.4%。我其实比较喜欢不温不火的市场,过于火爆的市场太容易一下子就透支了,不持久。
 
周末在朋友圈看到第三方财富的一个排名,在里面我们位列深广地区的第一。
其实短期的排名是没什么意义的,但是我们自己是知道,这几年我们做了大量的积累,在去年第四季度突然感觉自己懂了一些东西。
 
去年年末的时候,在知识星球分享对19年的乐观看法时,也同时分享过我们这个变化,和对投资的进一步认识。(https://t.zsxq.com/RRbYrzF)
 
欢迎大家多指正。
 
沪深300的估值是12.3倍PE,1.5倍PB。
 
创业板的估值是117.8倍PE,3.7倍PB。
 
2 市场成交情况
 
小善简评:
 
本周市场换手率反而下去了一些。
 
这周虽然指数是上涨的,但是实际上市场是进入了一个比较僵持的阶段了。
 
3 市场趋势评价
 
小善简评:
 
市场趋势并没有什么变化。
 
二 市场热点创新点
 
小善简评:
 
本周的概念涨幅前列,上来了一个老面孔:稀土指数。
 
我看到券商在猛推稀土股,说供给要收缩30%。一部分机构已经开始信了,开始猛买。
 
其他的概念股指数,都是一些相对老面孔的。
 
本周概念股涨幅后列,几乎都是前期爆炒的一些概念:像边缘计算、高清视频这些。
 
概念股的特征就是涨也容易,跌也容易,看你怎么想了。
 
三 本周大事
 
1.“家电补贴2.0”进入实操阶段
 
今年一月,发改委表态将出台鼓励家电消费新政,同时十部委发文促消费,一系列举措预示家电消费补贴2.0时代即将到来。e公司记者独家获悉,浙江正制定具体实施计划,认真落实国家家电下乡支持政策,同时也在积极研究浙江相关配套政策;而湖南则已起草落实举措,现正征求各相关部门意见,将根据湖南消费发展实际适时出台,大力促进家电产品更新换代,提高绿色、智能家电产品的占比。另外,河北、江苏等地也正研究促消费具体举措。(证券时报)
 
09年,搞了一次家电补贴。现在又来了。所以叫2.0版本。
 
最近家电股涨得非常好,但是业绩上并不是这样。像我们跟的中怡康数据,就显示了非常差的销售。
 
这种搞法,不会有09年那种效果了。因为居民资产负债表跟之前差很远,而且家电的渗透率也差很远。
 
但是市场却先涨为敬。怎么破?
 
我们真的不懂啊。
 
2.国务院总理:政府要过紧日子
 
有记者就针对企业的减税降费相关举措向李总理提问:今年政府将出台更大规模的减税降费,您认为企业能得到实惠吗?财政可持续吗?总理回答了记者的问题。(详见财新网报道:“李克强答财新记者:刀刃向内壮士断腕 减税降费培育未来 ”)
 
国务院总理:今年更大规模的减税降费,实际上是一项重大的改革,重要的抉择,之前我们反复测算,是有多种方案的。有一类那就是今后几年每年把增值税再降一个点,但是在当前情况下,企业可能感受不深,所以我们下决心,把制造业主要行业,占增值税的50%,明显的降低3个百分点,把建筑业等行业,可以说部分行业降1个百分点,其他所有行业只减不增,因为我们税制设置的原因,可能在推行当中,有些行业因为抵扣少了,税收有增加的可能,我们也做了认真的准备,就是对他们加大抵扣的力度,用打补丁的办法,而且对所有的中小微企业普惠性减税,确保只减不增。我们还要把原规定的,原则上收20%的单位社保缴费降到16%。
 
减税是要减收的,我们今年财政安排支出和GDP增长同步,要确保民生重点领域,三大攻坚战的支出,只增不减,那人们就会问,你钱从哪里来,你赤字只增加了0.2个百分点,填不上这窟窿,怎么办?就是政府要过紧日子,不仅要压缩一般性公共预算的支出,而且动存量力,所以中央政府下决心,从特定的金融机构、一些央企,增加他们的利润入国库,而且把长期积淀的资金收回,我们筹集了1万亿,我们还要求地方政府也要挖潜,其实地方政府配套是5比5,它即便筹不到相应的钱,中西部地区我们给适当地转移支付支持,但是它必须把自己的功课做足,要确保坚决地动存量力,割自己的肉,所以我说这是一项刀刃向内、壮士断腕的改革。
 
3月8日下午,十三届全国人大二次会议上,全国人大常务委员会委员长栗战书作关于全国人民代表大会常务委员会工作报告。报告中称,“集中力量落实好党中央确立的重大立法事项,包括审议民法典,制定房地产税法等……立法调研、起草,加紧工作,确保如期完成。”此前的3月5日,国务院总理在政府工作报告中也做出部署,要“健全地方税体系,稳步推进房地产税立法”。
 
显然,房地产税已经做出进一步的部署,离落地更近一步。此前,自2009年两会提出“研究推进房地产税制改革”以来,房地产税在我国已经酝酿了10个年头,三次写入政府工作报告,分别是2014年的“做好房地产税立法相关工作”、2018年的“稳妥推进房地产税立法”、而今年的政府工作报告及全国人大常委会工作报告均对房地产税做出更进一步的部署。
 
今年,我发现第一次出现这么个提法:所以中央政府下决心,从特定的金融机构、一些央企,增加他们的利润入国库,而且把长期积淀的资金收回。
 
这个很可能会让一些赚得盆满钵满的国企,把历年的利润一次性大幅度分红。如果是上市公司这么做,这种类型的股票很容易会上涨。
 
如果考虑到进一步的效应,会不会对这些大国企上产业链相关的公司,造成负面影响呢?比如国家电网被要求分红了,那它可能转身就去压榨相关的配套企业了。
 
要高度重视新提法啊!
 
3.住建部长谈房地产:保持政策连续性 防止大起大落
 
王蒙徽表示,2019年,我们将坚决落实党中央、国务院的部署,稳妥实现房地产市场平稳发展的长效机制工作方案,具体要做到五个坚持。第一,坚持我们住房的一个定位,房子是用来住的,不是用来炒的。第二,坚持完善两个体系,一个是住房的市场体系,第二是住房的保障体系。第三,就是要坚持落实城市的主体责任,因城施策、分类指导。我们要不断的完善市场的监测预警和考核评价机制,特别是要把稳地价、稳房价、稳预期的责任落到实处。第四,坚持调结构、转方式,特别是要大力培育和发展租房租赁市场,重点是要解决新市民的住房租赁问题。第五是要保持政策的连续性和稳定性,防止大起大落。
 
我跟大家说,最近很多地产的政策,说防止大起大落,其实是防止大落。
 
地产的销售数据开始有大幅度恶化的迹象,像土地购置面积大幅度减少,这些都是一些不太好的征兆。
 
而最近的地产政策调整,基本上是在放松。这是防止大起吗?
 
(以上分析原始数据均来自Wind资讯)
 
成文于3月17日
 
本文由深圳市上善若水资产管理有限公司团队原创,未经授权谢绝转载
 
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侯安扬

侯安扬

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深圳市上善若水资产管理有限公司董事长

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