阅读：0
听报道
一 市场概况
1 市场表现及估值
小善简评：
这周市场好惨。
基本指数都跌了6%-8%。沪深300跌幅是5.9%，中小板指是8.1%，创业板指是7.1%。创了本年新低。
从估值上来说，一下子估值缩水了不少。像创业板，是本周观察栏目开始以来的新低。之前实在是太高了。
这周整个市场被贸易战事态扩大拖累，整个资本市场都人心惶惶。
沪深300的估值是11.4倍PE，1.4倍PB。
创业板的估值是45.9倍PE，3.2倍PB。
2 市场成交情况
小善简评：
本周市场成交量大幅度下滑，人心涣散。基本上换手率已经到了比较低的位置了，如果进一步缩量，那最好。
3 市场趋势评价
小善简评：
本周市场暴跌，趋势的评估换成“下跌”。
二 市场热点创新点
小善简评：
这周市场出现重大的变化。就是白马股补跌。
这个是上一轮反弹的主力，但是本周白马股补跌，预示着市场可能进入最后一波下跌。从估值和情绪来说，都值得去主动买套。
本周稍微抗跌的板块，都是跟基建有点相关的，像什么西部水泥指数、新疆振兴指数等。同时，由于猪肉等农产品回升，相关板块也非常抗跌。
当前这个政策组合下，很容易出现大通胀。
三 本周大事
1.积极财政之下 增量信贷重点投向哪儿？已有国有大行对基建投资定调
一位国有大行华南地区分行人士就对记者表示，受政策影响，上半年该分行平台类贷款基本处于停滞状态，可以受理、储备，但不审批，平台类贷款增量明显减少，“平台类贷款、房企贷款都没怎么做，民企的需求又不高，这样一对比，上半年的增量还是消费、按揭和一部分小微。”
他也表示，7月下旬政策导向调整后，储备的部分平台类贷款也走上了正常审批流程，具体项目覆盖水电、交通等主要基础设施建设领域。邢志强也预计，下半年基建投资增长将主要体现在两方面，一是区域不平衡发展带来的基建投资需求，二是三大攻坚战中环保领域的基础设施建设，包括水污染、水治理、空气污染等。
工行公司部前述文件则指出，在做好交通、能源、城建等基础板块的同时，要持续加强新市场拓展，包括幸福产业、先进制造业、物联互联领域拓展力度。
又是特别老套的招数。
虽然不太想说，但是这个算是饮鸩止渴的行为。本来债务就高，然后又进行大规模的信贷投放，这不就债务更高了吗？
但是，我们作为个人任何东西都改变不了，唯有应对。
从当前的大宗商品价格来看，已经开始有预期了。如果按照目前的政策组合，很容易引发大通胀。
这个政策组合是：人民币贬值+大量投放信贷+积极财政政策+供给侧改革与环保+限制资金进房地产。
大概，全国范围会有此起彼伏的商品上涨。
2.央行出手稳汇率！外汇风险准备金率由0恢复至20%
央行决定——自2018年8月6日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。人民币汇率闻风而动，截至券商中国记者发稿，在岸人民币报收6.8273，离岸人民币报收6.8447，强势收复7大关口，而8月3日，在岸人民币曾一度逼近6.90，离岸达到6.91。欧元、英镑触及日内高点，美元指数下挫。
8月3日，央行发布公告称，今年以来，外汇市场运行总体平稳，人民币汇率以市场供求为基础，有贬有升，弹性明显增强，市场预期基本稳定，跨境资本流动和外汇供求也大体平衡。近期受国际汇市变化等因素影响，外汇市场出现了一些顺周期波动的迹象。
为防范宏观金融风险，促进金融机构稳健经营，加强宏观审慎管理，决定自2018年8月6日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。
央行这周出手维稳人民币汇率了。
之前人民币汇率差不多4个月贬值了10%，一路破了各种点位，跌势惊人。
但是，从整个宏观经济来说，其实是基本面的反应。今年外贸出口严峻，再加上美国处于不同加息而我们并没有跟进的环境。
以及一些不太好描述的因素……
央行这个出手呢，我看是起不了多大作用的。7是重要的心理关口，估计会稳定一阵子，但是接下来又大幅度放水，真不知道有什么基本面能支撑。
3.非洲猪瘟来了！
令全球养猪业闻之色变的非洲猪瘟，近日在我国沈阳市出现首例，疫点内913头生猪已经全部扑杀，海关总署表示对非洲猪瘟疫区猪类产品一律退回或销毁。受非洲猪瘟蔓延到国内影响，兽药和养猪概念股股价有明显提振。市场分析，兽药首先受益，其次猪瘟或令猪肉价格上涨，这将有利于养猪行业龙头上市公司。
最近猪价稳得一笔。
还是想多谈谈通胀。我们认为目前出现的苗头，可能未来会蔓延相当长时间。如果通胀力度过大了，会逼得央行不得不加息。一旦加息，就很容易戳破地产泡沫。
当然，还有一种选择，就是进行价格管制。其实从2015年底以来，已经管制了不少东西了：钢铁、煤炭、一手房。
后面这个名单，怕是又要加其他东西进来。特别是关系到国计民生的一些东西。
（以上分析原始数据均来自Wind资讯）
成文于8月5日
本文由深圳市上善若水资产管理有限公司团队原创，未经授权谢绝转载
话题：
0
推荐
财新博客版权声明：财新博客所发布文章及图片之版权属博主本人及/或相关权利人所有，未经博主及/或相关权利人单独授权，任何网站、平面媒体不得予以转载。财新网对相关媒体的网站信息内容转载授权并不包括财新博客的文章及图片。博客文章均为作者个人观点，不代表财新网的立场和观点。
京公网安备 11010502034662号 