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本周市场下跌。之前一段时间我们对指数趋势的评价一直是“下跌”：盈利下行、流动性紧张，股市持续下跌的概率还会比较高。此外，我们还关注金融监管，以及市场对“大飞机概念”的态度，在本周大事中有所解读。
一 市场概况
1 市场表现及估值
小善简评：
本周市场又尿了。
从指数的表现上来看，基本是无差别下跌，小股票跌幅略多这种态势。
到目前为止，除了一些大股票外，大部分股票估值还是偏高（跌了不少还是高，好可怕）。
创业板的估值水平是52倍市盈率，4.6倍市净率。
沪深300的估值水平是13倍市盈率，1.4倍市净率。
2 市场成交情况
小善简评：
本周成交量并没有发生特别大的变动。但是因为是下跌市，有些板块却还成交量上去了，搞不好接下来会是大跌的阶段。
3 市场趋势评价
小善简评：
本周市场没什么好说的，肯定是下跌。但是这个下跌趋势评估，我们是之前维持了好一段时间了。现在来看，有点用处吧？
二 市场热点创新点
小善简评：
本周表现好的股票，基本就是跟一带一路相关的。我估计是有些资金先行埋伏这些概念股，然后想趁着后面一带一路会议召开，趁利好出货。
本周表现差的股票，基本集中在军工、次新股里面。军工板块，因为今年国产航母下水、大飞机上天，所以被这些资金抛售。
而次新股板块，则是今年的杀跌重灾区，目前跌幅平均有20%以上，很是惨烈。
三 本周大事
1.证监会：叫停券商资金池业务非新增要求
邓舸表示，去年7月，证监会发布了《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》。截至目前，相关规范行为有序进行，未对市场造成影响。近日证监局开展的工作是对前期要求的延续，并非新增要求。
同时，邓舸指出，证监会启动了投资者保护”明规则、识风险“专项宣传活动，聚焦内幕交易、操纵市场、违规信息披露、市场主体违规经营等领域。警示上市公司高管等内幕信息知情人，严守保密红线，不做资本市场的老鼠和蛀虫。
另外，邓舸还透露了证监会对方正科技披露违法等4宗案件作出行政处罚的决定，其中，对方正证券李友做出终身市场禁入处罚。
本周，因为券商资管业务被监管的因素，券商股大跌。
今年整个券商指数已经跌了8%了。虽然今年杀跌主力在小股票，但是市值偏大的券商股都被杀成这样，可见市场对金融监管的担心。
而且，个别处在风暴中心的券商被传言（因为是传言，所以没贴在这里）导致股价大跌。我们很早（大约是去年年中）在周观察里说过，金融监管对金融机构的业务影响是非常直接的，会导致金融机构业务萎缩。现在看来，正在被印证。
2. 制造业与服务业增速“双下” 4月财新服务业PMI下滑至11个月新低
中国4月财新服务业PMI51.5，为2016年6月以来新低，前值52.2；中国4月财新综合PMI51.2，为2016年7月以来新低，前值52.1。
而此前公布的财新制造业PMI亦回落至7个月来最低，显示服务业和制造业产出增速双双放缓。
财新服务业PMI的走势与官方服务业PMI一致。本月较早时候，国家统计局公布数据显示，4月服务业PMI为52.6，相较3月下滑1.6个百分点。
各种数据——不仅是包括这个PMI数据，都显示中国经济的短暂复苏暂时告一段落。
我认为股市会迎来比较差的阶段——盈利下行、流动性紧张。从历史上看，这种时刻往往是指数大跌的时候。
今年其实并不是一个对A股有利的年头。
到目前为止，已经接近1500个股票跌幅超过10%了。
由于现阶段央行很难放松流动性去照顾资本市场，持续一段时间的下跌概率比较高。应该做好防范。
3. 一飞冲天！国产大飞机C919首飞圆满成功
据新华网报道，C919飞机基本型全经济级布局为168座，混合级布局为158座，标准设计航程为4075-5555公里，相当于可以一口气从长春飞到拉萨，属于大型客机中的入门级机型。
根据华尔街见闻此前提及，由于商业大飞机行业壁垒高，目前只有少数国家能够独立承担大飞机的研发与生产，行业已形成空客和波音双寡头垄断的格局。
在C919瞄准的细分市场中，它将向波音与空客这两大飞机制造巨头发起挑战，与波音737和空客A320一争高低。
分析认为，C919虽然不至于动摇波音和空客的霸主地位，但确实有可能抢走很大一块市场份额，因为从飞机需求和航空客运量来看，中国将成为全球最大航空市场。
市场反应方面，消息面利好兑现，大飞机概念股午后跳水，博云新材、中航飞机、洪都航空等概念股均现下挫。
这个和资本市场其实有一定关系。“大飞机概念”其实已经是N年前的东西了，炒过一阵后来偃旗息鼓了，因为这是个长时间的工程，资本市场急功近利，不会长时间给予这些公司高估值。
现在搞出来了。其实如果真的是能出业绩，搞不好会打开一批公司的上涨空间。但资本市场目前是以“利好出尽”的态势来应对的，当天飞机起飞时就直接的股价落地。
话说，很快要召开一带一路会议了，这些概念股会遭受同样待遇吗？
四 小善情绪指数
本周小善指数继续下滑，到49.66%。从过去的历史来看，依然有很高的下滑空间，意味着指数的下滑概率很高。
（以上分析原始数据均来自Wind资讯）
成文于5月7日
本文由深圳市上善若水资产管理有限公司团队原创，未经授权谢绝转载
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