不平等的时代：真实还原美国中产的财富情况-侯安扬投资笔记-财新网

美国大选刚刚结束，与诸多选举前民调、媒体预测不同，特朗普以明显的优势取得了胜利。在“出乎预料”的结果出现后，各种媒体、专家都对“为什么特朗普当选”做出了各式各样的解读。小善并无意解读选举结果的由来，但是预期与实际的大背离往往来自于认知的偏差，我们对美国社会的认知是否有偏差呢？

今天的小善数据就来带大家看一下。

美国家庭收入分布

收入90分位数大约是中位数的3倍，看上去仿佛贫富差距并不明显。跨越时间来看呢？

跨越时间来看，低收入及中位数收入的增长非常缓慢，47年间增长寥寥（中位数的年复合增长率约0.4%），90分位数、95分位数的增长率更快。虽然1967年的中产和2014年的中产不完全是同一批人，但是作为其中的一员，如果你的收入更高，那么你的收入可能增长的就更快。中产和高收入的差距在加速扩大。

人口调查局的另一个数据显示中产家庭在2014年的实际收入与2009年对比情况：

结果是大部分地区的家庭收入中位数没有变化（黄色）甚至变少了（紫色），增加的区域（绿色）非常少。

那家庭支出情况又是怎样呢？

美国家庭支出情况

我们看一下按照税前收入分位数划分下，各层级的支出情况。

可以看到收入越高，支出占收入的比例越低，最贫困的20%可以通过享受福利政策来放大自己的支出，高收入人群能够有所盈余，而收入位于中间的人群就几乎处于收支相抵的状态。而且单从这个数据来看，2014年大部分人的情况要比十年前更糟。住房支出、教育、医疗的压力越来越大，不断挤压着中产人群的盈余（储蓄、投资）。

以上的统计都是针对“收入”、“支出”，对于富人来说，收入仅是财富的一小部分。那么美国真实的财富分布是怎样呢？

财富分布

2013年，一位哈佛教授做了个5000人的问卷调查，问他们关于贫富分布的感受以及他们心目中理想的贫富分布情况。问卷的结果显示，大家都能意识到贫富分布是不均衡的。

但是，事实上的不均衡情况要远超大家的认知：最富有的20%占有了超过80%的财富，最顶端1%的富人拥有的财富更是惊人。

这里财富的统计口径不仅包含了收入，还包含了其他投资类的资产。底层70%的人拥有的财富仅占总量的大约7%；顶端1%的人拥有超过50%的股票、债券、共同基金这些投资品，而底层的50%只拥有0.5%。这个结果想必超出很多人的想象。

作者发问：一个CEO再勤奋，他的努力程度，会是中位收入的雇员的380倍吗？但财富就是这样分配的。

与此形成巨大反差的是，中产阶层承担的实际税率可能要比富人高约一倍（33%VS17%，数据来自美国前劳工部长罗伯特·莱克的纪录片）。中产阶级受到了挤压，并没有享受到生产力提升带来的好处。

看到这里，小善想说的是，“美国的中产家庭过着精致富足的生活”可能只是我们的想象。收入增长缓慢、支出压力加大、缺少上升途径，让他们离真正的“富有”越来越远。这可能就是大多数人渴望“变革”的原因吧。

看了这么多数据，大家可能都有“心疼美国人”的感觉了。且慢，我们看看自己的情况>.<

中国贫富差距情况

先看看全球基尼指数分布：

从这张图上看，我们与美国的贫富差距情况相当（以官方公布的基尼指数衡量）。

具体来看一些国家，以下是G20国家的情况：

通过这张图我们可以看到，在这些G20国家中，收入分布可以分为这么几类：

1.1980-2015年间，贫富差距一直很大的国家：如南非、墨西哥、印度尼西亚、巴西；

2.在所取时间段内，贫富差距显著增大的国家：如中国；

3.贫富差距较小、收入分布比较稳定的国家：如德国、法国、日本

另外可以看到，美国是G20发达国家中贫富差距较大的国家。

可以说，在这些国家中，虽然中国不是唯一面对贫富差距大问题的国家，但是我们有着贫富差距大+贫富差距过快加大（二阶）的双重压力。虽然中国可支配收入中位数的增速是这些国家中最快的（年化接近12%），但是“先富起来的一部分”的增速远超其他人。

中国财富分布情况

统计局没有家庭财富分布数据，我们从另一个角度一窥。

根据招行私人银行2015年财富报告，中国高净值人群（指拥有1000万元以上可投资性资产的人群）数量为126万人，这个土豪人群拥有的可投资性资产总量为37.2万亿元，占中国个人持有可投资性资产总量的28.8%。简单的说，在这一口径下，中国不到0.1%的人持有的可投资资产占比近30%。

看完咱自己的数据，大家可能觉得很受伤。虽然从感知上来说，自己的收入在较快增长（相比美国的中产），但是面对教育、医疗的各项支出、“一骑绝尘”的房价压力越来越大，面对“土豪人群”高速的财富增长更是望尘莫及。

这篇文章的题目“不平等的时代”，取自美国前劳工部长罗伯特·莱克的纪录片，讲述对美国贫富差距加大的思考，以及任期内采取的政策等。片中讲述了为什么要关注贫富差距，为什么中产阶层对一个国家非常重要等问题，感兴趣的朋友可以点击文末的“阅读原文”来看这个视频，时长约90分钟。

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