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2018

小善周观察|A股业绩地雷集体引爆

一 市场概况
 
1 市场表现及估值
小善简评:
 
本周……真的好惨啊。
 
由于上市公司集体出现业绩地雷,导致A股大面积的下跌。这些业绩地雷有各式各样的:大股东跑了、董事长自杀了、扇贝又游走了(“又”字真是意味深长)、视频网站继续无量跌停……
 
于是整体出现恐慌杀跌。
 
本周有多惨?
 
几乎所有指数都跌了3%-7%。看个股的话,跌幅超10%的比比皆是。极度的杀人气。
 
到目前为止,
 
沪深300的估值是15.5倍PE,1.81倍PB。
 
创业板的估值是44.6倍PE,3.7倍PB。
 
由于股市显著下跌,中小股票的估值显著收缩。
 
2 市场成交情况
 
小善简评:
 
本周可以说是比较恐慌性的下跌,但是目前的下跌怕是某个级别上的中间状态。目前成交量没有多大变化,并没有严重缩量。
 
3 市场趋势评价
小善简评:
 
本周趋势上并没有太大改变,之前市场人气回暖时,我们维持了几个指数——深证综指、中证500和创业板指的“下跌”趋势评估,看来粗略的市场趋势评估还是很有用处的。
 
如果你长期跟踪这个周观察系列,会理解这个东西的重要性。按照这个系列,这些中小股票一直都是下跌趋势,根本就不应该被股市伤害到。
 
这也是我们对市场进行观察的核心变量。
 
二 市场热点创新点
小善简评:
 
想知道本周惨淡的股票有多惨吗,看这个就知道了……
 
表现差的板块,基本都是跌幅在12%-18%区间。一周时间!这几乎集中在概念性比较强的行业里,包括什么5G指数啊,芯片国产化指数啊。
 
表现好的板块,其实本周也是跌的,但是跌的幅度要小。几乎集中在白马股、周期股里面,看来低估值、有业绩在这时候是抗风险更强的。
 
三 本周大事
 
1. 獐子岛的扇贝又跑了,“旅行扇贝”将致巨亏5亿-7亿元。
 
进入年报披露季以来,31日晚是比较沉重的。
 
贝因美:亏10个亿,服不服?
 
乐视网:不服,我再加个零。
 
ST保千里:亏的数都数不清了
 
獐子岛:我的扇贝又跑了 ……
 
什么?獐子岛的扇贝又跑了?
 
1月30日晚间,獐子岛发布业绩预告修正公告称,公司预计2017年亏损5.3亿元-7.2亿元。之前的2017年3季报中,公司还预计2017年归属于上市公司股东的净利润为0.9亿元-1.1亿元,同比增长13.07%-38.20%。
 
业绩大变脸的原因可能是扇贝又跑了……
 
獐子岛表示,公司正在按制度进行底播虾夷扇贝的年末存量盘点,大华会计师事务所同步实施监盘。目前发现部分海域的底播虾夷扇贝存货异常。根据企业会计准则的相关规定,可能对部分海域的底播虾夷扇贝存货计提跌价准备或核销处理,相关金额将全部计入2017年度损益,预计可能导致公司2017年度全年亏损。
 
公司还称,2017年四季度,受底播虾夷扇贝肥满度下降,境外扇贝产品冲击国内市场,对公司扇贝类产品的收入、毛利影响较大,底播虾夷扇贝收入及毛利下滑,部分库存扇贝类产品出现减值;以及汇率波动对海外公司和出口业务造成冲击,导致公司四季度业绩与原业绩预测偏差较大。
 
而这,已经是獐子岛“扇贝跑了”2.0版本了……
 
本周A股大跌,跟这些公司集中发布利空关系极其密切。 
 
不过,在我们看来,要审慎分辨这些利空。对于传统行业很多公司,由于宏观经济字2016年年中开始回暖,这时候发布利空,有一些是趁机洗大澡的嫌疑。
 
但是对于新兴行业,尤其是之前做了大量并购重组的公司,现在是要多惨有多惨。
 
我们自己跟踪这个并购重组已经多年,现在可能是杀跌的最后一波。这最后一波,会很惨烈,大量公司会被干趴。
 
2.欧美股市重挫,美国遭股债双杀道指跌逾660点
 
东方财富网3日讯,美东时间周五,欧美股市集体重挫,道指跌逾660点跌幅超2.5%,创2016年6月份以来最大单日跌幅,标普跌2.12%,纳指跌近2%。十年期美国国债收益率升破2.8%。1月非农就业报告靓丽,非农就业人数增加20万超预期。美元得到强力支撑,涨回89点上方。原油和黄金承压,黄金跌逾10美元原油收跌。
 
欧美股市:欧洲STOXX 600指数跌1.38%,报388.07点;道指跌2.54%,报25520.96点;纳指跌1.96%,报7240.95点;标普跌2.12%,报2762.13点。
 
美股的利率现在成了阿喀琉斯之踵。由于利率不断抬升,美股的估值基础可能会在某个时间点出现断裂点。
 
至于最近的大跌是不是断裂点,我们真的无法预测。但是能看到从资产价格、资产基本面的对应关系来看,美股其实不如港股有投资价值。
 
3.海南省委书记:对海南新一轮改革开放进行系统谋划
 
记者:2013年,习近平总书记视察海南时要求海南“争创中国特色社会主义实践范例”。有人说“海南因改革而生,因改革而兴”,走向而立之年的海南,如何加快改革开放,争创实践范例?
 
刘赐贵:改革开放永远在路上。我们将坚决落实习近平总书记的要求,牢牢把握海南战略定位和历史使命,以更加精准、更加配套、更加革命的举措推动新一轮改革开放,把海南打造成为新时代更加开放、更有活力、更为国际化的经济特区。
 
周末传出来海南可能会被开放赌场业务,导致在港股的澳门赌博股剧烈波动。不管怎么说,社会主义国家允许赌博在合法性上很难交代。但是,我们能从这个省部级官员的话里看出话来,即海南今年可能会有极其重大的政策支持。
 
(以上分析原始数据均来自Wind资讯)
 
成文于2月4日
 
本文由深圳市上善若水资产管理有限公司团队原创,未经授权谢绝转载
 
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