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一 市场概况
1 市场表现及估值
小善简评：
本周市场算是一个上涨的市场——主要是金融股上涨，特别是银行股，平均涨了5%，对于低迷的市场来说，是个了不起的涨幅。
而这个上涨，也直接让上证指数突破3300创了近来的新高。
而之前表现的比较好的创业板指，本周则微幅下跌。不过，像次新板块那样，上涨幅度比较大，应该是不用太担心。
到目前为止，沪深300的估值是14倍市盈率，1.7倍市净率。
创业板指的估值是51倍市盈率，4.4倍市净率。
鉴于上市公司的利润回升，可能市场会维持一段这种美好的时光。
2 市场成交情况
小善简评：
本周除了金融股外，很多股票都是不涨或下跌的，成交量也比上周略微下跌，算是正常表现。
3 市场趋势评价
小善简评：
本周的市场趋势评估请看上表。
二 市场热点创新点
小善简评：
本周市场进入全面回暖，原来受伤颇重的次新股板块上涨幅度很大。由于环保力度加大，受到这方面影响的行业（主要集中在染料等周期行业上）也有比较大的涨幅，而且PM2.5概念股也有不错的表现。
表现的差一些的，是上周涨幅相对大的板块，像国企改革指数等。不过国企改革在如火如荼的进行，周末又出来中石油大幅度分红的新闻，应该还是可期待的。
三 本周大事
1.央企混改进入“亮剑”时刻 四季度全面进入实施阶段
随着中国联通780亿混改方案出炉，央企混改进入亮剑时刻，国改主题被重新点燃。8月23日，国务院常务会议部署推进央企深化改革降低杠杆工作，促进企业提质增效。其中提及到加大央企兼并重组力度，稳妥实施混合所有制改革。国企改革被业内看作是目前最确定性的主要投资机会，将会有多家央企上市公司相继掀开改革的神秘面纱，四季度将进入全面实施阶段。
国企改革目前来看不用怀疑领导的决心，但是改革的方向和路径会影响到受益群体。我们来市场是赚钱的，不是瞧热闹的，所以要理解一下国企改革的主要受益群体。
以目前的态势来说，国企改革帮扶弱势国企、高杠杆国企的态势很明显，像联通比移动弱了不少，国家帮扶的可是联通。
换言之，找那种烂得要死但是国家不会关掉的国企。
2.中国7月工业企业利润增速放缓 但国企利润飙升
国家统计局工业司何平博士解读称，利润增速放缓主要受极端高温天气条件下部分企业放假、停产等短期非经济因素影响。总体看，随着供给侧结构性改革持续推进，企业效益同比呈现好转态势，工业利润继续保持较高增速，具体情况如下：
一是降成本成效有所扩大。7月份，工业企业每百元主营业务收入中的成本费用为93.12元，同比下降0.29元，比6月份多降0.11元。其中，每百元主营业务收入中的成本为85.9元，同比下降0.13元；每百元主营业务收入中的费用为7.22元，同比下降0.16元。
二是降低企业杠杆率取得积极进展。7月末，规模以上工业企业资产负债率为55.8%，同比下降0.7个百分点。其中，国有控股企业资产负债率为61.1%，同比下降0.5个百分点。
三是工业产成品“去库存”持续推进。7月末，规模以上工业企业产成品存货同比增长8%，增速比7月份主营业务收入低2.1个百分点；产成品周转天数为13.7天，同比减少0.8天。
四是企业资金周转持续加快。7月末，规模以上工业企业应收账款平均回收期为37.1天，同比减少1天。
五是利润率同比进一步提高。7月份，规模以上工业企业主营业务收入利润率为5.97%（因季节因素低于6月份），同比提高0.33个百分点，增幅比6月份加大0.04个百分点。
六是国有控股企业效益显著回升。7月份，规模以上工业企业中，国有控股企业利润同比增长34.2%，增速比6月份加快13.5个百分点；其中，中央企业利润同比增长8.5%，扭转了6月份同比下降6.5%的局面。主要归因于石油加工、煤炭和钢铁等行业效益明显提升。
嘿嘿，这个一点都不令人惊奇。国企在资源领域占据重要地位，资源价格上涨了，国企利润能不好吗？
3. 中国猪价全线猛涨！该担心通胀了？
猪不会飞，猪价倒是起飞了。
从7月底以来，全国猪肉价格便展开大幅上涨的凌厉态势，如今更有全国范围内全面突破8元大关的势头。随着猪周期回归，市场高度关注其对通胀的影响。
全国110公斤标准生猪出栏价全面开涨，华东、华北、华南、东北、西北、西南地区猪价全线猛涨至7元/斤上方，上海、浙江、福建、广东等省份已全面突破7.5元/斤，上海、浙江最高价已触及8元整数关口。而在一个月前，猪价还徘徊在7元/斤上下。据农产品期货网，主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪综合日均价近全线上涨。主流市场外三元大猪全国销售均价涨至14.68元/公斤，主流市场内三元大猪全国均价涨至14.27元/公斤, 主流市场土杂大猪全国均价涨至13.86元/公斤。
从基本面来看，近期的上涨源头似乎更侧重于供给端，而非消费端。农产品期货网援引分析师观点称，市场适重猪源偏紧，屠宰企业收购不畅，加上养殖户惜售，生猪价格持续上涨。
而市场消费则暂无明显好转。整体来看，猪肉市场呈现出供需略偏紧的局面。其他多家农产品媒体也表示，现在生猪市场的供应不是过剩的局面，尤其是标准猪，甚至有些趋紧，从而造成猪价走高。
如果CPI走高，对降低杠杆是非常不利的，因为高负债最怕的是利息升高。在央行的角度来看，目前最担心的是CPI走高。
但是另外一个方面，PPI自从去年快速回升以来，但凡买了资源股的人都能够赚到一些钱。如果CPI往上走了，是不是也有一些不错的投资机会呢？
四 小善情绪指数
本周小善指数继续升高，到了59.55%。对于沪深300来说，这已经是牛市迹象了。
（以上分析原始数据均来自Wind资讯）
成文于8月27日
本文由深圳市上善若水资产管理有限公司团队原创，未经授权谢绝转载
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