财新传媒
位置:博客 > 侯安扬 > 文章归档 > 2017年05月
2017年05月31日 09:26

小善周观察| 减持新政是利好还是利空?

小善周观察| 减持新政是利好还是利空? 节前市场实际下跌不少,由于白马股的上涨,形成“漂亮50"和“要命3000”的分化格局。放假期间,监管新出的减持新政可谓重磅,引来诸多讨论,我们也在“本周大事”中进行了解读。 顺祝大家端午安康!   一 市场概况   1 市场表现及估值   小善简评:   本周市场其实是下跌幅度相对大的,但是由于某些白马股的上涨,带来了“漂亮50”和“要命3000”的格局。   沪深300目前的估值是13倍市盈率,1.5...
阅读全文>>
2017年05月24日 09:23

苹果之“芯”蚂蚁撼大象:ARM对Intel的逆袭(下)

苹果之“芯”蚂蚁撼大象:ARM对Intel的逆袭(下) ——苹果供应链研究系列之四   文 | 上善若水研究院   本文是苹果供应链研究系列文章的第四篇,介绍的是“苹果之芯”的重要供应商ARM蚂蚁撼大象的故事。ARM颠覆了INTEL对于芯片的垄断,在移动设备中占据高达90%的市场份额。上篇已经介绍了芯片行业以及ARM/Intel的发展历程。本篇将详细解读二者商业模式、财务以及市值变动。   ARM的崛起于Intel的式微   上文我们提到,由于ARM和Intel的底层指令集不同,导致两种...
阅读全文>>
2017年05月22日 09:38

小善周观察 | 白马股闪现危险信号

小善周观察 | 白马股闪现危险信号 本周市场回暖,新概念“可燃冰”领涨市场。值得关注的是,本周一些家电白马股(美的、老板电器等)出现高管减持,我们在本周大事中做出了解读。   一 市场概况   1 市场表现及估值   小善简评:   本周市场温和反弹,但是幅度不大。不过,反弹主要集中在小股票上,这是因为小股票今年跌幅比较大。到今天为止,全市场中位数跌幅达到了14%,亏钱效应明显。   本周,市场的估值依然保持着之前的情况。...
阅读全文>>
2017年05月18日 09:19

腾讯股价是否触及天花板了呢?

腾讯股价是否触及天花板了呢? 本文是2月3日侯安扬在微博问答中对粉丝提问的回答。今日腾讯公布今年一季度的业绩,营收495.5亿,同比增长55%,作为一个大众眼中的巨无霸,这样的增速令人叹服。   单看股价,从2月3日到今天,腾讯的涨幅已有26.7%,可以说事实已经回答了粉丝的问题。   腾讯自从胖总2013年看空以来,已经涨了好几倍了(心疼胖总的做空腾讯)。   现在腾讯成了千宠万爱的蓝筹股。毕竟,你、你家人,几乎是只要有手机的人,都有腾讯家...
阅读全文>>
2017年05月15日 09:29

小善周观察 | 监管层跌怕了?

小善周观察 | 监管层跌怕了? 本周市场持续下行。上周提到“一带一路”概念可能面临出货下跌的风险,这周相关股票跌幅较大。市场持续下行带来了一定估值修复,我们也对中证500的估值评价做出了调整。   本周监管机构出来安抚市场,是否意味着监管将有所放松?我们在本周大事中做出了解读。   一 市场概况   1 市场表现及估值     小善简评:   本次市场周观察,我们做了一个小调整:把中证500的估值水平,从“高”调整成“适...
阅读全文>>
2017年05月12日 16:37

苹果之“芯”蚂蚁撼大象:ARM对Intel的逆袭(上)

苹果之“芯”蚂蚁撼大象:ARM对Intel的逆袭(上) ——苹果供应链研究系列之三   文 | 上善若水研究院   本文是苹果供应链研究系列文章的第三篇,介绍的是“苹果之芯”的重要供应商ARM蚂蚁撼大象的故事。ARM颠覆了INTEL对于芯片的垄断,在移动设备中占据高达90%的市场份额。上篇(本篇)主要介绍芯片行业以及ARM/Intel的发展历程。下篇(下周)将详细解读二者商业模式、财务以及市值变动。   新时代的来临   上世纪90年代,蓝白标志加上“灯,等灯等灯”的广告配...
阅读全文>>
2017年05月09日 09:29

iPhone如何在产业链的博弈中胜出?

iPhone如何在产业链的博弈中胜出? ——苹果供应链研究系列之二   文 | 上善若水研究院   本文是苹果供应链研究系列文章的第二篇。这一系列文章带领大家回顾iPhone的诞生、苹果与上下游之间的博弈,以及苹果供应商的商业模式与成长故事。   iPhone如何赢得博弈?   与兄弟伙伴们的血雨腥风   在上一篇文章中,我们提到苹果的本质是品牌+设计+供应链管理公司。前二者苹果自己可以掌控,而供应链则非苹果一方执意可为之。苹果与供应商之间的博弈...
阅读全文>>
2017年05月08日 09:27

小善周观察 | A股迎来新的下跌时刻

小善周观察 | A股迎来新的下跌时刻 本周市场下跌。之前一段时间我们对指数趋势的评价一直是“下跌”:盈利下行、流动性紧张,股市持续下跌的概率还会比较高。此外,我们还关注金融监管,以及市场对“大飞机概念”的态度,在本周大事中有所解读。   一 市场概况   1 市场表现及估值   小善简评:   本周市场又尿了。   从指数的表现上来看,基本是无差别下跌,小股票跌幅略多这种态势。   到目前为止,除了一些大股票外,大部分股...
阅读全文>>
2017年05月03日 09:25

安扬投资笔记| 还有没有类似茅台的绩优蓝筹股?

安扬投资笔记| 还有没有类似茅台的绩优蓝筹股? 文 | 侯安扬   大家知道,这两年茅台涨了不少。作为消费股龙头,茅台确实是个担之无愧的好公司。   从公司过去10年的净资产收益率来说,基本都在30%以上,个别年份甚至到了45%。   这是一个非常惊人的数据,如果用全部上市公司来衡量,其实就是A股之王。   可以参考巴菲特的得意之作:可口可乐。   可口可乐在过去这么多年里,净资产收益率基本也是在25%-40%的范围。   可口可乐和茅台其实有一定类比...
阅读全文>>
2017年05月02日 09:27

小善周观察| 安邦掀开新一轮金融监管的篇章?

小善周观察| 安邦掀开新一轮金融监管的篇章? 本周市场总体小跌,之前受资金追捧的一些价值股开始出现补跌迹象,值得注意。假期伊始,《 财新周刊》的一篇关于安邦的重磅文章引发了诸多关注,也说明金融反腐、金融监管的力度不容小视。另外,我们在本周大事中为大家解读了4月PPI数据及一季报整体表现。   一 市场概况   1 市场表现及估值     小善简评:   本周市场是总体小跌,个别指数小涨。之前是创业板指数表现得比较差,但本周可能是因为之...
阅读全文>>