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13
2018

小善周观察|高房价挤压消费,消费股会被证伪吗?

小善周观察|高房价挤压消费,消费股会被证伪吗?
一 市场概况
1 市场表现及估值
小善简评:
 
本周市场稍微上涨了一些,但是并没有多大成交量。后面还需要观察。
 
本周一大瞩目事件是土耳其被打爆了,整个货币大幅度贬值。这轮美元升值,又带来了一个刀下魂。
 
土耳其几年就被这样打爆,跟它自己的经济政策高度相关。高赤字、高通胀、高利率、高负债,一不小心就出问题了。关键还是内因,并不怪别人。
 
沪深300的估值是11.7倍PE,1.5倍PB。
 
创业板的估值是46.9倍PE,3.3倍PB。......

6
2018

小善周观察|基建拉动又来了,资金流向哪里?

小善周观察|基建拉动又来了,资金流向哪里?
一 市场概况
1 市场表现及估值
小善简评:
 
这周市场好惨。
 
基本指数都跌了6%-8%。沪深300跌幅是5.9%,中小板指是8.1%,创业板指是7.1%。创了本年新低。
 
从估值上来说,一下子估值缩水了不少。像创业板,是本周观察栏目开始以来的新低。之前实在是太高了。
 
这周整个市场被贸易战事态扩大拖累,整个资本市场都人心惶惶。
 
沪深300的估值是11.4倍PE,1.4倍PB。
 
创业板的估值是45.9倍PE,3.2倍PB......

30
2018

小善周观察|中国大通胀要来了?

小善周观察|中国大通胀要来了?
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
小善简评:
 
这周市场进入分化阶段。
 
沪深300这种类型的指数,这周小涨了1%多。而创业板这类型的指数,这周小跌了。
 
到目前为止,市场可能在酝酿着一个相对大的反弹。
 
这周其实资本市场的市场很多。像大宗商品——以螺纹钢价格为典型,价格大涨,可能预示着中国接下来要有较大规模的通胀了。
 
沪深300的估值是12.0倍PE,1.5倍PB。
 
......

25
2018

长生生物的异象

长生生物的异象
文 | 岳大攀 
长生生物股价已经录得7个跌停,过了头七,还有几个跌停呢?市场基本预估价格基金大砍长生生物估值至3.96元 相当于还有10跌停板。
评价本次震惊全国的假疫苗事件,很多人惊呼此为投资黑天鹅事件。正所谓其形有异必有妖,大震之前必有小震。我们上善若水团队梳理了长生生物在曝出丑闻之前就已经现出端倪的地方。
 
文章包含四部分:
 
1. 诡异的私有化
2. 诡异的治理层架构
3. 疫苗问题早有端倪
4. 总结
 
1.诡异的私有化
 
长生生物(002680.SZ)......

24
2018

小善周观察 | 疫苗行业巨震

小善周观察 | 疫苗行业巨震
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
小善简评:
 
这周市场其实是相对平稳的,中小指数、创业板指稍微下跌,不过幅度不大,在0.5%左右。而沪深300基本就是不涨不跌。
 
这周资本市场其实是发生了大的事情的,但是由于疫苗事情发酵,全国的热点都在这上面了,资本市场也无暇顾及了。
 
到目前为止,
 
沪深300的估值是11.9倍PE,1.5倍PB。
 
创业板的估值是51.6倍PE,3.6倍PB。
 
2 市场成交......

16
2018

小善周观察|P2P爆雷,意味着什么?

小善周观察|P2P爆雷,意味着什么?
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
 
小善简评:
 
本周市场大涨,基本上所有指数都在3%-5%的上涨区间。大体上中小创涨幅更大一些。
 
这周市场属于弱反弹,能不能继续走强,估计市场也没谁说得清。不过我们看这个事情重要性不大,更重要的是股市有没有可以买的东西。
 
因为整体性的股市已经比较合理的估值,我们对市场乐观,但是对经济谨慎些。这并不矛盾,市场往往领先于经济实体,而且有时候甚至两者会背离。
 
不过最近需要......

10
2018

侯安扬:为什么P2P是不靠谱的?

侯安扬:为什么P2P是不靠谱的?
文 | 侯安扬 
最近P2P接连出事,想起之前写过的一篇小文。P2P从整体上来说就是银行不要的高风险资产,高违约才是正常的,不违约是不正常的。
 
那么多人沉迷在P2P里,早晚要吃大亏。实际上之前e租宝之类的已经让别人吃亏了,但是大众是不会从别人的教训中吸取教训的,反正等哪天亏肿了才明白。
 
我这里不说陆金所的生意,因为如果平安集团硬是针对某些产品拿自己的信誉来给大家担保,那自然风险收益比不一样;但如果陆金所仅是做个产品的打包,里面的资产质量直接和投资者收益挂钩,那很大概率上投资者是会吃亏的。
 
举个......

9
2018

小善周观察|去杠杆节奏有变,市场要企稳了?

小善周观察|去杠杆节奏有变,市场要企稳了?
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
 
小善简评:
 
本周市场大跌。
 
基本主要指数都跌幅巨大,在4%-5%。这周大跌更多已经是情绪反应了,市场并没有大的基本面因素冲击。
 
但是,从整个市场对信息的反应来看,其实更核心还是在去杠杆的信息,并不在中美贸易争端这儿。
 
相反,从周五贸易争端利空落定后,市场反而走强了。
 
到目前为止,
 
沪深300的估值是11.5倍PE,1......

2
2018

小善周观察|五穷六绝七翻身

小善周观察|五穷六绝七翻身
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
 
小善简评:
 
本周市场开始进入分化。客观讲本周还是以跌为主,但是出现分化的是,创业板止跌迹象明显,而大白马类型的公司进入补跌状态。
 
这基本是这轮调整进入后期的迹象了。考虑到很多股票估值已经相当合理了,我们认为,即使市场没有进入趋势性的反转,也已经是有很好的投资价值了。
 
A股这么多年一直有个传统,叫“五穷六绝七翻身”。这五月和六月,真是很惨淡。所幸7月要来了。看能不能翻身呢?我们是......

25
2018

小善周观察 | 央妈再爱你一次

小善周观察 | 央妈再爱你一次
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
小善简评:
 
继上周市场大跌后,这周市场跌幅进一步放大了。
 
本周,市场出现了久违的千股跌停。几乎是全部股票都大跌。统计的指数跌幅都在4%-6%,但实际上个股跌幅更大,10%以上跌幅的比比皆是,甚至有一周跌了30%以上的股票。
 
本周大跌的原因,一是上周央妈重申继续执行去杠杆,所以上周的周观察我们特地提了,说对短期市场会有严重冲击,果不其然。
 
另外一个还是跟中美贸易争端有关,本周美国还是升级......

19
2018

小善周观察 | 央行放大招!

小善周观察 | 央行放大招!
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
小善简评:
 
这周市场很惨!!!
 
全市场绝大部分的股票都大跌,尤其是一些闪崩的股票,大跌!
 
但是呢,如果你拿的是价值蓝筹,搞不好这周是跌幅很小的。像沪深300,本周就表现的特别抗跌,只跌了0.7%。创业板就惨了。
 
从市场的估值来看,其实价格已经ok了。本周,在估值上,我们又进一步修改了中小板指的估值评价为“适中”。
 
市场花了3年时间,跌幅巨大,终于把......

11
2018

小善周观察 | CDR对市场抽水如何?

小善周观察 | CDR对市场抽水如何?
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
小善简评:
 
上周市场大跌后,本周市场基本上就处于平稳的状态。
 
这周,市场各大指数基本都是小涨或者小跌。本周,市场的盛事在于全市场兜售CDR。我们对CDR里面的公司大体上是认可的(整体而言,不是全部公司都认可)。估值上来说,也有合理估值的标的,也有不合理估值的标的。
 
但是这个事情对整个市场的影响挺大。后面会详细分析。
 
到目前为止,
 
沪深300的估值是12.6倍PE......

4
2018

小善周观察|娱乐圈炸了,资本市场会清算它们么?

小善周观察|娱乐圈炸了,资本市场会清算它们么?
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
小善简评:
 
本周市场大跌。
 
在估值方面,我们又进行了一个小调整:把深证综指的估值从“高”调到了“适中”。从这个栏目设立以来,现在这6个观察指数,已经有4个处于适中的级别了。之前各种都是“高”。而事实上市场也是很不好,可见估值还是要看的。
 
本周下跌带来了人气的进一步挫伤。而且,周末非常热闹,最热闹的肯定算是娱乐圈了。娱乐圈的公司,又以华谊兄弟为风暴核心。看看下周市场的反应吧。<......

28
2018

小善周观察 | 钱紧,人傻,速来?

小善周观察 | 钱紧,人傻,速来?
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
 
小善简评:
 
本周市场出现调整,其中幅度还真不小。不分大小股票,基本主要指数都跌了2%有余。如果寻找原因的话,跟整体资金利率紧张有关系。
 
一些严重依靠融资来做业务的上市公司,开始受到巨大的冲击,以东方园林为首,这类型公司严重依赖信贷扩张。但是这个环境已经发生变化了,它们借不到钱,那自然市场就开始警惕这事。
 
到目前为止,
 
沪深300的估值是12.8倍PE,1.5倍PB。
<......

21
2018

小善周观察|环保改变中国,股市影响如何?

小善周观察|环保改变中国,股市影响如何?
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
 
小善简评:
 
上周才提到,目前白马股估值回落,处于一个不错的投资区间。这周,市场确实还不错。从主要指数来看,沪深300涨了0.8%,创业板涨了0.1%。算是微涨。
 
不过,白马股里有一些股票底部迹象明显,只要二季度业绩还可以,应该还会大涨。
 
本周,因为各种因素,煤炭股大涨。当然这个也是上周我们重点提及的了,但是短期股价变化确实没有什么好说的。
 
但是,不仅是煤炭行业,还有更......

14
2018

小善周观察 | 又到了白马股加仓时机?

小善周观察 | 又到了白马股加仓时机?
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
 
小善简评:
 
本周市场比较不错,指数普遍涨了1%-2%。小善旗下基金基本处于大涨的态势,有3%-7%。前期白马股调整比较久,但是从目前的估值和上市公司业绩来看,其实投资价值还不错。
 
我们对沪深300的估值评价,从熔断后到现在都处于”适中”的等级。这意味着指数很难短期大幅度上涨,但是却能挑到合理的公司。而市场这两年的走势基本也是这样子。
 
而创业板之类的新兴产业指数,基本都是“高”估......

7
2018

小善周观察 | 巴菲特看好中国市场

小善周观察 | 巴菲特看好中国市场
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
小善简评:
 
本周市场算是温和回升,但是幅度不大。从指数上来看,集中在新兴产业里。
 
这周互联网上发生了好多大事,跟资本市场相关的:巴菲特开股东会、腾讯没理想。
 
腾讯是个特别引人注目的公司。我认为“腾讯没梦想”这种提法是对的,要找“梦想”就只有乐视这种公司了。不能拿得出实在的业绩的公司,才跟你谈梦想。而且,乐视还买一送一,买梦想,送窒息。
 
到目前为止,
<......

2
2018

小善周观察 | 白马股跳水为哪出戏?

小善周观察 | 白马股跳水为哪出戏?
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
 
小善简评:
 
这周市场好多只黑天鹅。
 
先是格力。格力出了年报,说要投资集成电路,所以不分红,于是股价连续大跌。第二天中午被深交所问询后,赶紧出了个公告说要分红,但是股价还是大跌。
 
然后是平安。平安传出来董事长要换人,股价也是大跌个不停。没有跌停,但是累计跌幅不小。
 
由于大白马从高点回撤了不少,加上业绩普遍不错,现在估值又比较合适了。从我们的经验来看,这属于前期......

23
2018

小善周观察|说中了吧,海南概念股套人没商量

小善周观察|说中了吧,海南概念股套人没商量
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
 
小善简评:
 
本周市场大跌。
 
不过,从整体指数估值来看,沪深300已经回到了相对合理的区间,其实这种回调程度每一年都有,不用太过担心。
 
上周,我们对海南概念的成色做了分析,认为它不是太好。果不其然,周一涨了一天后,就开始狂跌。这件事情的分析其实一点都不难。
 
不过,我们倒是认为去年炒过又退潮的雄安概念股,又出真实业绩的趋势。有兴趣的朋友可以在里面找真实的受益者。</......

16
2018

小善周观察 | 海南概念股成色几何?

小善周观察 | 海南概念股成色几何?
一 市场概况
 
1 市场表现及估值
 
小善简评:
 
本周市场处于比较平稳的阶段,有涨有跌,指数变动不大。
 
这周,出了好多大事情,不过主要是国际大事。周末美国直接撸叙利亚,让市场可能会对此有避险的行为。
 
而国内呢,则是比较大的利好,大大直接给海南极高的政策支持,预计下周会有很好的表现。不过,我们分析认为:它的成色不如去年的雄安概念股。具体的在后面分析。
 
到目前为止,
 
沪深......
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“上善若水”,来自《道德经》“上善若水,水利万物而不争”。我们从事对冲基金(私募基金)工作,欢迎大家关注和交流。本博主要是一些研究性的、思想性的文章,另在新浪有博客,里面文章更贴近市场,其地址是http://blog.sina.com.cn/ssrssslww 。

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