一 市场概况 1 市场表现及估值 小善简评： 我们最近把这个数据做了些口径的调整。 因为金融数据是很多口径的，比如在这里的创业板，我们之前长期写着是100多倍pe，但如果按照创业板指的口径，没那么高。 总得来说，换到一个更好的口径了。我们看这数据，目的是得到模糊和正确的结论，比如现在估值是合理、还是低估、还是高估。 这些年用了这个模板，从人气上来说，大家也审美疲劳，但是大...
一 市场概况 1市场表现及估值 小善简评： 本周市场承接着上次的利好，继续上涨。有些读者反馈，能不能早点发布这个周观察，其实我们这个是基于中长期视角来做的，对我们自己的投资指导意义，完全不在于这一两天。 如果你有心去跟踪我们这个周观察，你会得到很多有价值的东西。比如，在去年年底的时候，你就敢于满仓到现在了。 这周继续出台利好政策，到本周末，出台了支持民企发展的文件。不管...
一 市场概况 1 市场表现及估值 小善简评： 这周，迎来了特别大的利好：中美两国达成协议了。 这两年A股走得悲催，从2018年初到现在2019年末，指数还是下跌的。除了我们自身的经济下行因素之外，还有因为两国的紧张关系带来的风险偏好压制。 但是，不管是如何，终于阶段性的达成协议了。而且，后面还有的协议，是要到明年美国选举后再谈了。 最近，我们观察各种经济数据，经济有企稳的迹象。...
一 市场概况 1 市场表现及估值 小善简评： 这周，市场涨得还不错。 总体来看，市场近期有站稳的迹象。到年底了，一般行情都还不错。不过近期市场风格变化很大，大家对市场的好坏感知未必会一样。我们看着宽基指数说话，这个能代表市场的整体水平。 今年市场属于小幅上涨的样子，估计剩下的时间里也很难改变了。站在整个宏观经济来说，确实是比较差。 不过，我们最近注意到，大水漫灌又要...
我最近越来越强烈的理解到，黑天鹅是怎么产生的。 因为我在复盘一些公司的时候，发现出事的公司基本都是能先前找到征兆的。比如这两天传言出事的安信信托。 这公司前几年其实做了大量的房地产信托。在业绩增长的时候，股价也随之大幅度上涨。从2012年的最低点到2017年的最高点，涨幅10倍。现在，则从最高点跌了70%，而且目前还是一路下坠的样子。 但是，如果你稍微看一下它的财报，就能知道，它的业务是不靠谱...
一 市场概况 1 市场表现及估值 小善简评： 这周，市场其实跌了很多。 虽然看着指数就跌1%左右，但是杀跌的很多都是对市场心理影响比较大的大白马，而且它们的盘子又大，影响人数会多。 不过，周末的PMI数据倒是超预期。11月的PMI出乎预料的好，大家似乎悲观的有点过头了。 今年还剩一个月，估计今年指数涨幅还是能保持的（总不至于12月跌20%以上吧），那接下来大家要考虑2020年的事情了。 ...
