风险管理是交易中非常重要的方面，历史上发生的因为单个交易或者短时间内连续巨大的亏损而倒闭的金融机构实在是不少。从历史经验上看，大多数不可恢复的亏损是由于头寸的过度杠杆化而非模型本身的错误造成的。
 
我们要清楚的认识到，所有的量化策略都必然会遭遇挫跌，挫跌持续的时间可能几日，也可能是几个季度，最大挫跌可能是-5%，也可能是-15%。想通过量化策略在交易中赚钱，那就要有很好的资金管理和风险管理水平，把挫跌的极值控制在可接受的范围内。如果要在交易中使用杠杆，也要使用最优的杠杆水平，在风险可控前提下，实现净值最快速的增长。
 
本篇文章总结两个主题，一是最优资金配置和杠杆，二......

这个国庆长假似乎比交易日还要热闹。当大家在世界各地旅游、疯狂展示购买力的时候，各大国内城市的房产限购政策陆续出台。同时，人民币宣布加入SDR，而汇率持续下跌、击穿6.7。真真是休假回来，世界都变了。我们对这些热点都做出了相应解读。

节前市场持续弱势盘整，从目前的情况看，这个局面很可能面临打破。对于趋势，我们依旧维持下跌的判断。

一 市场概况

1 市场表现及估值

小善简评：
最近这一周的交易，市场可真是百无聊赖。大家都想着过节，收盘之后整整一周都没有开盘，是不是觉得日子突然少了点什么？
不管怎样，很快就要开市了，大家要......

为什么要回测？

我们首先来看一下什么叫做回测。作者认为，回测就是基于过去发生的历史信息产生历史交易，并考察这些交易业绩的过程。
 
如果我们把传统的交易投资视为主观交易，把量化投资视为客观交易的话，那么他们之间的一个重要的区别就产生了：量化交易可以用客观的标准制作一面镜子，让你看到这个标准之下的策略从现在返回到过去任意一个时点的表现。
 
我们在上一篇文章说到过，其实有很多渠道可以找到有详尽历史业绩数据的策略，但是我们还是需要亲自对其进行回测。这样做有三个目的，一是对策略的重复研究将确保你对可以完整地理解该策略，并在交易系统中对其准确复制并加以实施；二是我......