财新传媒
位置:博客 > 上善若水 > 文章归档 > 2016 > 九月

29
2016

大闯关,大抢购!80年代价格改革回顾及反思

大闯关,大抢购!80年代价格改革回顾及反思

文 | 上善若水资产

昨天我们回顾了80年代价格改革的背景及措施,今天我们看一下这次改革中遇到的挫折,带来的问题,以及反思和经验教训。

改革并非易事,曾经的教训值得好好思考和学习。

闯关和挫折

80年代,特别从中共十二大到十三大召开后,我国的改革形势和经济形势是一片大好的。领导国家的改革者下了决心,以前述物价闯关的形式完成改革,小平同志也说“长痛不如短痛”。最终形成把物价和收入一并提高的模式,”5年理顺价格方案,前三年走大步,后两年微调,计划5年物价总计上升70%~90%,工资上升90%~100%”[1]。把物价放开,同时把收入/物价不匹配的问题解决。

但从实践结果看......


28
2016

收入与物价的大背离:80年代价格改革回顾

收入与物价的大背离:80年代价格改革回顾

文 | 上善若水资产

现在各种场合的谈话大家都会聊到房子。它被如此广泛关注的原因是,我们都买不起了——居民收入、多数企业的投资回报与房价发生了背离。在1980年代,我国也发生过一次大的价格背离,当时是居民收入与物价,特别是农副产品、生活用品的背离。我们回顾一下80年代发生的背离和改革,看看对现在有什么启发。

我国经济发展是改革和发展结合的过程,一方面,因为很多领域存在管制,放开管制能释放发展红利,这是经济发展的一大动力。但改革会影响利益分配,对经济造成冲击,如果改革政策与经济趋势、周期结合不当,可能造成整体红利与局部利益冲击分配不均,造成改革“摔跤”。决策者从......


27
2016

重新渲染计划经济色彩?

重新渲染计划经济色彩?

本周市场略涨,波动率创了多年的新低,同时市场热点乏善可陈。

国家发改委启动了煤炭一级响应机制,拟日增产规模50万吨。经济活动面临的管制越来越多,会带来怎样的影响呢?我们在本周大事中会详说。

小善情绪指数本周接近50%,依然处于高位。

一 市场概况

1 市场表现及估值

小善简评:
本周市场的波动创了多年的新低。以至于网上流传了种说法:经历千股跌停,然后千股涨停,现在是千股横盘。
 老股民有句话:横有多久,竖有多高。问题是,它向上竖,还是向下竖?
 本周大体上是略涨,虽然幅度不多。
 到目......


23
2016

慧眼识金:如何识别优秀的量化交易策略

慧眼识金:如何识别优秀的量化交易策略

虽然量化交易存在的历史已经有几十年了,但是直到2010年,量化投资才逐渐进入大陆投资者的视野。这两年,采用量化投资模型的产品尤其火(一听名字就高大上啊),一旦跟量化沾上边(不管是真量化还是假量化),很容易受到投资者的追捧。学习和研究量化交易的人越来越多,小善也在与时俱进,细读了不少相关书籍。我们将结合自己的经验,分3篇来分享《量化交易--如何建立自己的算法交易事业》这本书的精华内容,普及量化投资的相关知识。原书作者是欧内斯特·陈,感兴趣的朋友可以自己深入阅读。
 
这本书不是量化交易技术或术语的百科全书,也不会专门介绍一些特殊的盈利策略,而是一本教你如何自己去寻找盈利策略的书。......


20
2016

小善周观察 | 关注流动性变化

小善周观察 | 关注流动性变化


本周只有三个交易日,但是主要指数都跌幅略大,市场依旧呈现弱势。8月的金融数据显示M1-M2剪刀差收窄,可能是中期流动性开始拐头的重要信号,值得关注。
小善情绪指数本周有所回落,但依然处于高位区间。

一 市场概况

1 市场表现及估值


小善简评:
本周市场跌幅略大。基本指数都跌了3%附近。
这周下跌,大股票表现普遍比小股票好。一般而言,如果市场强势,小股票会比大股票好很多。目前看样子,市场并没有强势。
本周交易日数目不多,价格虽然变化大一点,但不足以撼动我们对各指数的估值评价。
到目前为止,沪深300保持着13倍PE/1.4倍PB的估值水平,创业......


12
2016

小善周观察| 全球流动性的大拐点?

小善周观察| 全球流动性的大拐点?


本周市场窄幅波动,主要指数上涨。值得引起注意的是,周末美国释放加息预期,导致原油和美股大跌;同时央行发出了允许人民币贬值的信号,我们在本周大事中会详说。

本周小善情绪指数回到熔断前的高点,仅就这个指标,从过往经验看,是个好的卖出机会。

一 市场概况

1 市场表现及估值


小善简评:
本周属于窄幅波动。中证500涨幅在各大指数中居首,涨了1.79%。a股的整体估值依然很高,沪深300的估值相对合理,但是以创业板为代表的中小股票估值非常贵。

下周市场波动可能会开始放大。周末连续放出大招,美国加息预期再起,导致美股和原油大跌,所以美国的石油相......


5
2016

小善周观察| 信贷破灭意味着什么?

小善周观察| 信贷破灭意味着什么?

本周市场昏昏欲睡,波动率持续走低,我们继续维持下跌趋势的判断。热门板块中,上周周报提到的PPP概念本周放量大涨,不过个股表现差异很大,需要仔细甄别。

Bussiness Insider 获得的一份桥水基金致投资者的文件中提到了中国正在经历信贷周期的破灭,如何应对将影响重大,我们在本周大事中做了解读。

一 市场概况

1 市场表现及估值

小善简评:
本周,在G20会议前的一周,市场继续在低波动状态。
整体市场处于微跌状态,下跌了约0.5%-1%。大盘股指数和小盘股指数表现都差不多。
而估值方面,保持原来的水平:创业板70倍PE/6倍PB,沪深300是13倍PE/1.5倍PB。


总访问量:博主简介

上善若水 上善若水

“上善若水”,来自《道德经》“上善若水,水利万物而不争”。我们从事对冲基金(私募基金)工作,欢迎大家关注和交流。本博主要是一些研究性的、思想性的文章,另在新浪有博客,里面文章更贴近市场,其地址是http://blog.sina.com.cn/ssrssslww 。

个人分类

最新评论