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29
2016

PPP来了,这次是真的吗?

PPP来了,这次是真的吗?

本周市场小跌,成交量也有所下滑,与紧缩预期有所相关。概念股方面,PPP概念的放量值得一提,我们将在热点板块和本周大事中详说。

一 市场概况

1 市场表现及估值

小善简评:
本周市场小跌。幅度基本都不大,在1%附近。跌幅比较大的是沪深300,跌幅比较小的是创业板指。
虽然跌幅不大,但是这次下跌是由于流动性收紧带来的,需要密切观察。
 
在估值方面,变化依然不大(这句话说了半年了,因为这半年市场一直在横盘)。目前,创业板依然维持着70倍PE/6倍PB的估值,沪深300依然维持着13倍PE/1.5倍PB的水平。


2 市场成交情况

......

24
2016

资本的秘密:僵化的资产怎样转化为资本?

资本的秘密:僵化的资产怎样转化为资本?

文 | 上善若水资产

最近读了秘鲁经济学家赫尔南多.德.索托的《资本的秘密》一书,解答了心中困惑已久的问题。为什么资本主义在西方取得了成功,在其他地方却遭遇了滑铁卢?费尔南多一语道破天机——因为多数发展中国家没有建立起把资产转化为资本的机制,他们缺乏资本。看起来是多么简单的一个解答,但是为什么发展中国家的当权者就是没办法或者很难去解决这些问题呢?

作者从五个方面解释了资本的秘密,分别是:遗漏的信息,资本的秘密,政治的盲点,美国历史的经验和教训,法律的缺陷。

作者所阐述的众多问题大部分都是以秘鲁为样本的,但是我们中国的读者读起来一点也不陌生,秘鲁遇到的问题在中......


22
2016

楼市去杠杆,最熟悉的一幕又开始了

楼市去杠杆,最熟悉的一幕又开始了

文 | 上善若水资产

本周市场放量上涨,但依然在原来的价格波动区间上下,我们暂不调整对市场的趋势判断。本周大事方面,首付贷禁令、中钢债转股方案以及监管对于结构化配资的封堵引起我们的关注。

小善情绪指数随着本周市场上涨回到年初熔断前的高位,从以往经验来看,是个很好的卖出机会。

一 市场概况

1 市场表现及估值

小善简评:
本周市场上涨的幅度不错,上证指数涨了1.9%,创业板指涨了3.8%。而这个涨幅,是由周一的涨幅带来的,后面周二到周五则处于小幅调整之中。
受上涨的推动,本周市场估值回到了近期的高位。其中沪深300是13倍PE/1.5倍PB,创业板指......


17
2016

并不虚谈的金融哲学

以哲学洞悉金融本质,以情怀呈现思辨之美,这是对《金融的哲学》最好的诠释。

小善用近1个月的时间才读完周洛华这本书,书中对各种金融现象给出了丰富的案例和哲学层面的思考,值得慢慢思索咀嚼。

这本书很像一本散文集,看似随心所欲的思考,又像在逻辑严密的推理,小善很难给他划分章节来描述。在读到那些产生共鸣的章节和段落的时候,小善不由自主的记录了当时的感悟,下面跟大家分享一下对这本书的再思考。

对开放系统的哲学思考

周洛华先生应该算是个段子手,开篇就讲了一个段子,小善跟大家转述一遍:

一个监狱有100个囚犯,一开始每人讲一个笑话,大家都笑得前仰后俯,但是时间长了,大家都熟悉彼......


15
2016

小善周观察| 该来的还是来了——经济危机确认

小善周观察| 该来的还是来了——经济危机确认

本周市场上涨,创业板和主板在涨幅和换手率都出现明显的分化,资金对创业板的认可度降低。
这周重磅的消息是周五收盘后公布的经济数据。其中信贷数据让人大跌眼镜。我们在本周大事中详说。


一 市场概况

1 市场表现及估值

小善简评:
本周市场略微上涨。如果以沪深300来看,上涨了2.8%,幅度不小。如果以创业板来看,上涨了0.7%,属于正常波动范围。

需要注意一点,最近创业板指屡屡跑输沪深300,呈现出“你强我走平,你弱我大跌”的态势,这往往不是很好的事情。

从创业板和沪深300今年的表现来看,创业板跌幅22%,沪深300跌幅12%,不知不觉就跑出这......


8
2016

小善周观察| 新的泡沫在产生,跟不跟?

小善周观察| 新的泡沫在产生,跟不跟?

上善若水资产 | 文

成文于8月6日

本周股市价格变动不大,但是换手率下降明显,缺乏人气;概念方面亦缺乏亮点,前期热门板块跌幅较大,需要注意市场风险偏好的下降。

上周的周观察中我们提到债市的泡沫问题,这周株国投债受到的热捧充分证实了这一点。我们会在本周大事中更详细地说。

一 市场概况

1 市场表现及估值

小善简评:
本周,市场的指数涨跌幅处于波澜不惊的状态。主要指数都没什么变化,跟上周差不多。市场的估值,那自然也和上周差不多了。都处于比较贵的阶段。
目前,沪深300是12.4倍PE,1.5倍PB。创业板是73倍PE,5.9倍PB。


2......

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“上善若水”,来自《道德经》“上善若水,水利万物而不争”。我们从事对冲基金(私募基金)工作,欢迎大家关注和交流。本博主要是一些研究性的、思想性的文章,另在新浪有博客,里面文章更贴近市场,其地址是http://blog.sina.com.cn/ssrssslww 。

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